农林牧渔行业周报2016年第22周:《农田水利条例》助推节水农业龙头发展

农产品加工和农业综合领涨,畜禽养殖和饲料跌幅较大。

本周,上证指数跌0.39%,报收2927.16点,深证成指跌0.27%,报收10316.82点,创业板指跌0.84%,报收2186.54点,农林牧渔板块跌1.12%。其中农产品加工和农业综合板块小幅上涨,分别涨0.4%和0.14%,畜禽养殖和饲料板块个股表现较弱,板块跌幅分别达到2.36%和1.12%。

《农田水利条例落地》,利好节水农业发展。

此次《农田水利条例》一方面明确各级财政主体对于农田水利工程的建设责任和发展目标,并加强金融对于农田水利的扶持力度,从而有效加大农田水利工程的投入和建设力度;另一方面《农田水利条例》要求设立农田水利工程的质量验收标准,并明确工程的后期运营和维护的主体,加强对于质量和运维端的监督和管理。我们认为,单纯依靠政府关系获取订单的空间将会越来越小,那些技术实力强,产品质量优,运营维护好的龙头企业的竞争优势将愈发凸显。我们重点推荐关注我国农田节水行业龙头标的大禹节水,以及河北地区节水强势润农节水。

畜禽养殖重点推荐:事件性刺激仍在加剧,白羽肉鸡大牛市确定。受欧美禽流感影响,上半年国内祖代鸡引种量空档期进一步放大,引进来的祖代鸡屈指可数,16年国内引种量或将创出新低至30万套左右,直接影响就是中国后期父母代的进一步缩减,去年12月至今年上半年引种真空期的影响,国内父母代共计呈现断崖式减少,特别是三季度开始,国内父母代鸡苗价格将继续飙升,而后逐一传导至商品鸡苗和商品鸡,继续看好益生股份、圣农发展和民和股份业绩弹性,白羽肉鸡大牛市不容错过;本周生猪和仔猪价格有所回调,生猪出栏均价达到20.92元/公斤,仔猪价格65.02元/公斤;端午节期间猪价整体保持平稳,受储备肉投放的刺激,以及进口猪肉1~5月同比大幅增长影响,毛白差有所缩小,目前市场出现普遍压栏情况,屠宰场压价意愿较强。但我们推断16年生猪供给整体依然处于低位,16年猪价持续时间仍有望超预期,生猪板块仍将是非常好的投资板块,供给依然紧缺,从近期公布的生猪养殖企业的经营数据看,上半年业绩仍具有较高的同比弹性,我们认为猪价持续时间超预期仍是一个很好的投资选择,继续推荐关注牧原股份和雏鹰农牧;同时建议关注养殖后周期标的,生猪价格高涨,带动猪料需求量增长,特别是高端猪料的需求,教保料和教槽料增速较快,建议关注低估值后周期龙头海大集团和禾丰牧业。

风险提示。

1.国家政策发生变化;2.改革力度及落实不及预期;3.重大自然灾害或种植、养殖事故;4、终端产品价格大幅波动