节能环保行业周报:《水污染防治法》正式进入修订程序

投资要点:

市场表现

截至6月14日的近3个交易日内,沪深300下跌3.18%;环保工程及服务指数、水务指数、环保设备指数则分别下跌4.32%、4.15%和3.43%,板块跑输大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块全部收跌,其中固废处理下跌0.99%,跌幅较浅。个股方面,除怡球资源、科融环境、格林美等少数个股逆势上涨外,其余个股均出现不同程度下跌,其中汉威电子和博世科跌幅在10%以上。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为32.10倍,相对沪深300的估值溢价率为188%;板块市盈率和相对沪深300的估值溢价率环比上周均出现一定程度回落。

行业动态

1、水污染防治法重启修订多种违法行为恐领百万罚单2、环保部已完成水、气、土三司组建“掌门人”初露端倪3、20部门首次携手启动第三批PPP项目申报

公司信息

4、京蓝科技:签署1.13亿元节水灌溉升级改造工程BOT项目5、巴安水务:推限制性股票与股票期权激励计划6、科融环境:筹划公司控制权变动重大事项7、博世科:签订云南澄江县城镇供排水及垃圾收集处置PPP项目

投资策略

6月8日-14日的3个交易日内,伴随大盘走弱,环保板块再度出现较大幅度回调,表现不佳。节后首个交易日,大盘恐慌性杀跌,或将使得短期内的市场情绪更为谨慎,因此,对于环保板块,在操作上我们维持审慎观点。短线上,建议关注基本面良好的高弹性品种;中长线上,建议逢低吸纳业务布局契合行业发展趋势、有望实现持续高成长的优质个股。《水污染防治法》启动修订程序,修订工作将以水环境质量改善核心,建立环境质量目标管理体系,进一步完善水污染防治监管制度体系,切实落实各方主体责任以及加大违法处罚力度等。新修订的《水污染防治法》将为新形势下加强水污染治理、确保防治目标提供坚实的法律支撑,利好水处理行业长远发展。此外,财政部等20部门近日联合发布启动第三批PPP示范项目申报工作,环境保护项目将纳入筛选范围。PPP项目的加快示范及持续推进,将为相关环保细分领域发展带来重大机遇。本周继续维持环保行业“中性”投资评级,股票池推荐:博世科、国祯环保和巴安水务。

风险提示

1)政策落实不及预期;2)行业竞争加剧;3)大盘系统性风险。