通信行业周报:大盘调整之际,北斗热点表现突出

行业要闻

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走势与估值

本周虽然只有三个交易日,但是却经历了一轮短期的下跌,大盘又回到前期的盘整的平台,后市走势有待于进一步观察。这种下跌对于TMT的板块影响较大,除去热点概念,绝大多数个股均有下跌。通信板块整体下跌3.99%,子行业中,通信运营下跌2.68%,通信设备下跌4.22%,跑输沪深300指数1.5个百分点。通信类个股中北斗概念和车联网个股,如盛路通信、振芯科技和北斗星通涨幅居前,而前期涨幅较大的通宇通讯、佳创视讯和初灵信息跌幅居前,均超过15%,可以看出通信设备类板块在本轮下跌中调整幅度偏大。

截止到6月14日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为50.2倍,相对于全体A股估值溢价率为299%。通信板块估值下降明显快于和A股整体估值,导致短期内该板块估值压力有所下降。

投资策略

在整体下跌的外围环境影响下,TMT板块迎来了大幅度的调整,除去有限的热点,个股均不堪承压。在此次调整中,我们前期一直强调的北斗和量子通信两个通信细分行业表现突出。这虽然有短期因素刺激,更主要是由其所蕴含中长期投资逻辑所决定。因此本年度只有抓住像移动支付、宽带光通和北斗导航等细分突出行业的关键点,重视这些子行业中相关的个股,选取有实质性业绩为支撑并具备内生与外在型因素推动的个股,逢低进行吸纳或者顺势加仓,才能获得超额收益。股票池推荐硕贝德、信威集团和振芯科技。