利率债日报:经济基本面初现弱势,勿错过利率债配置时点

报告摘要:

市场点评:6月13日统计局公布5月国民经济数据,最引人注目的是房地产投资的下滑,房地产投资和基建投资是前几个月宏观经济复苏最重要的支撑点,房地产投资增长疲态的显现恐成为经济下滑的导火索。叠加6月9日CPI数据不及预期以及6月份美联储加息预期的下降,我们认为现在可能是中长端利率债较好的配置时点,建议投资者介入。

国内经济:

统计局6月13日公布5月国民经济运行情况;

统计局6月9日公布2016年5月份CPI、PPI数据;

证监会副主席姜洋:及时启动深港通,完善沪港通;

人民日报:中国预计从2024年起进入高收入阶段

海外经济:韩国央行意外宣布降息至历史新低位;OPEC:日产量有所下降,非OPEC供给减少,对石油价格持乐观态度;惠誉下调日本评级展望,主要基于消费税下调计划的推迟l市场资金面:银行间回购利率有涨有跌,shibor各品种涨跌不一,央行当日完全对冲到期逆回购。R001利率为2.0186%,较前日涨3.02BP;R007利率为2.3905%,较前日涨7.00BP;R014利率为2.5614%,较前日跌4.43BP;R1M利率为3.1719%,涨14.04BPBP。

shibor各品种较6月12日涨跌不一。shibor隔夜较前交易日无变化,;shibor1周为2.3420%,跌0.10BP;shibor2周为2.7410%,跌0.40BP;shibor1月为2.8440%,涨0.20BP;shibor3月为2.9476%,涨0.16BP。央行6月13日进行400亿7天期逆回购,中标利率为2.25%,与上期持平。当日有400亿逆回购到期,央行净投放0亿元。

利率债二级市场:各期限利率债收益率多数下行,期限结构趋于平坦,国开债-国债利差收窄。当日各期限国债收益率多数下跌。1年期为2.4130%,下行0.30BP;3年期为2.6079%,下行0.07BP,下行幅度最小;5年期为2.8140%,上行0.64BP;7年期为2.9935%,下行2.00BP,下行幅度最大;10年期为2.9979%,下行0.74BP。

国开债与国债5年和10年利差均下行,5年利差为41.48BP,下行0.92BP;10年利差为33.03BP,下行2.50BP。

利率债一级市场:今日无利率债招投标。