汽车行业周报:物流车纳入工信部目录,无人驾驶国标将出炉

行业观点

沪指震荡小跌,汽车板块表现分化。上周上证指数收于2,927.16点,沪深300下跌0.8%。中信汽车指数上涨0.8%,跑赢大盘1.6个百分点,商用车、零部件子板块分别上涨2.8%、1.8%,乘用车、汽车销售及服务子板块分别下跌1.5%、0.6%。

物流车纳入工信部目录,或成新能源汽车新杠杆。随着近些年网购的飞速发展,作为其衍生物的快递产业加剧恶化城市交通。目前国内多个城市已经对快递员的主要交通工具三轮摩托车和电动三轮车发出了禁止令。使用纯电动物流车既能改善交通秩序,又能减少环境污染,同时提高配送效率。纯电动物流车在使用成本上相较普通燃油物流车有较大幅度的下降,在有些限购城市甚至可以获取免费牌照及通行限制豁免。电动物流车150-200公里的续驶里程,可以满足一般快递物流的运营需求,并且其一般都有固定停车场地,便于充电桩等基础设施的建设安装。预计随着补贴目录的完善,纯电动物流车将在下半年放量,成为新能源汽车新的增长点,我们重点推荐东风汽车(2015年电动物流车销量第一)、京威股份(下属深圳五洲龙有望受益)、方正电机(配套多家电动物流车企业)。

无人驾驶首个国标即将出炉。自动驾驶将是未来汽车行业的主要发展趋势。无人驾驶技术的成熟度将关系到是否能成功解决无人驾驶汽车和其他道路汽车的碰撞问题,以及无人驾驶汽车在恶劣天气和极端路况下的处理能力。美国、欧洲、日本等智能汽车技术的发展主要由政府推动,尤其是与网联化相关的领域,政府为智能汽车发展和快速应用建立良好的环境,布局智慧交通产业升级。中国无人驾驶技术路线图的即将出炉,表明了国家对这项技术的重视。国内道路状况复杂,在园区内模拟了各种场景后,更加能使业内达成一致,推动国家有关部门制定出更加符合中国道路实情的无人驾驶标准。我们坚持年度策略观点,2016年是智能汽车元年,战略性看好今年智能汽车的投资机会,智能汽车需要经过一轮较好的调整后投资机会将会凸显,建议调整后底部布局龙头标的,如万安科技、亚太股份、均胜电子等。

高通推出智能互联汽车参照平台,瞄准车联网蓝海市场。智能汽车是汽车行业发展的大方向,车联网是智能交通与智能汽车的必由途径,能为智能汽车提供智能化的基础设施、道路及网络环境,汽车联网化、智能化成为大势所趋。目前自动驾驶还处在一个发展亟待稳定的阶段,技术路线和产品形态并不清晰。高通此次针对智能联网汽车开发的参照平台,可扩展性、模块化和安全性强,能够将大量功能各异的前沿无线技术整合到车内,为用户提供整合式的一体化解决方案平台,虽没有直接瞄准自动驾驶领域,但是着力于擅长的车载互联领域,提高用户体验,加快推进了汽车智能化。

主要风险:

1)宏观经济大幅下行,汽车消费需求不足;

2)行业利好政策不达预期;

3)更多城市实施汽车限购。

重点推荐:

新能源物流车:重点推荐2015年电动物流车销量第一的东风汽车;下属深圳五洲龙有望受益的京威股份;配套多家电动物流车企业方正电机。

低估值高增长:重点推荐国内变速器龙头万里扬;轻量化和汽车电子方向宁波华翔,增发夯实主业的国内空调企业龙头松芝股份。