基础化工行业:继续坚定推荐低估值高成长及产业链高景气的新材料标的和周期景气品种

核心观点:目前阶段化工板块建议投资者关注两类投资机会,第一类是新材料板块中估值和成长匹配性高的优质龙头企业,以及以新能源汽车材料(锂电池材料、碳纤维汽车轻量化等)、新型显示材料(OLED、裸眼3D等)、半导体材料为方向的产业链高景气的新材料标的。第二类则是化工板块中少数能够走出贯穿全年的周期景气板块。1)低估值高成长优质的新材料板块首推【康得新】、【鼎龙股份】、【胜利精密】、【回天新材】;2)方向性标的关注强力新材(光刻胶和新型显示)、飞凯材料(光刻胶)、新纶科技(显示用偏光膜、锂电池软包用铝塑膜)、万润股份(oled有机发光材料)、永太科技(光刻胶及新型显示材料)、巨化股份(高纯试剂)、上海新阳(大硅片)等。

3)周期首推维生素【新和成】(VA&VE涨价最受益标的,16年净利润17-18亿,蛋氨酸6月即将投料试车,今年有望正式投产,目前公司明显被低估),关注【黑猫股份】(炭黑涨价持续,公司弹性大)。

原油方面,本周原油小幅上涨。因市场预期美国原油库存将继续下降及加拿大和尼日利亚供应中断持续发酵,国际油价周一至周三强劲上涨,周三油价达到近8个月最高水平。但周三之后,原油价格受美国活跃钻机平台增加和美元走强打压,连续两日发生重挫。本周WTI价格运行区间在50.80-53.54美元/桶,布伦特价格运行区间在49.72-52.86美元/桶。

新能源汽车产业链方面,丰田和日产在5月的独立报告中,都明确提出几年内将动力电池组能量密度由最多150Wh/Kg提升至1000Wh/Kg的设想。其中,丰田正在研究使用镁元素代替锂元素,作为未来20年中可能出现的电池的基础化学物质;日产的想法是通过在锂元素中添加一种叫做非晶硅一氧化碳的添加剂,改善锂离子电池的能量储存。

OLED方面,日经新闻6月7日报导,韩国LG电子计划将今年OLED电视销售量大幅提高至2015年的3倍水准,即90万台。2016年1~3月,LGOLED电视销售量达11.3万台,是2015年同期的3倍以上。因OLED电视销售走扬,2016年1~3月,LG在售价达2,500美元以上的高价电视市场的销售额市占率达45%,较前一季环比增加12个百分点。

风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等