证券行业每周周报:深港通开通在即,券商板块迎来机会

本周行业动态

证监会副主席姜洋:要及时启动深港通,完善沪港通。他同时表示要严格依法执行强制退市制度,要规范大股东行为;要加强资本市场法制建设;规范互联网金融行为,防范私募资金问题。新三板主办券商工作指引发布,推荐挂牌流程接近IPO。证监会发布2016年政务公开工作要点,要扩大资本市场双向开放,发展多层次股权市场。

本周公司动态

国泰君安发行2016年度第三期短期融资券,发行总额30亿元,利率为2.89%。东方证券刊发H股发行聆讯后资料集。深交所对西部证券申请确认发行额度不超过净资本60%的2016年证券公司短期公司债券符合其转让条件无异议。25家上市券商5月营业收入合计122亿元,环比小幅下降2.74%,净利润合计57.03亿元,环比增长11.76%。25家券商全部净资产9107.29亿。5月营业收入不足1亿元的券商有2家,第一创业和太平洋证券,分别为9163万元和6388万元;且太平洋证券5月净利润亏损1.58亿元,是惟一亏损的券商。

本周行情回顾

上周证券行业指数下跌0.52%,沪深300指数下跌0.79%,超额收益率为0.27%。6月份证券行业指数下跌1.13%,沪深300指数喜爱的0.18%,超额收益率为-0.95%。

本周证券行业个股涨跌互现,约有一半证券个股跑赢沪深300指数。排名第一的是东吴证券,上涨2.31 %;其次为东方证券,上涨2.03%。排名最后的是华泰证券,下跌3.54 %,其次为太平洋证券,下跌2.20 %。

投资策略

行业监管政策明显从严,券商资管业务和投行业务均受到影响,短期看券商板块承压。但长期看,在利率市场化和金融改革大背景下,从支持资本市场改革和国家产业转型的角度,3-5 年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台。同时在监管放松的环境下,券商ROE 有望整体步入上升新周期。长期看证券行业板块走势有望强于大盘。我们推荐传统业务稳定发展,创新业务目标明确的大中型券商。

风险提示

大盘回落压制证券个股走势、交易量下滑、金融反腐加深