轻工制造行业周报:小市值次新股近期涨幅显著,推荐低估值成长白马及彩票主题性投资机会

1、本周开始提醒包装类个股投资机会的逻辑:总体上体现出目前的市场依然是弱势的特征,我们始终强调超额收益的关键在于安全底基础上的预期差:(1)继续为稳健型投资者推荐低估值成长白马,在上周提示包装类个股投资机会基础上,继续强调对劲嘉股份推荐,延续对晨鸣纸业、太阳纸业的推荐;(2)延续我们5月份以来的观点,寻找那些卡位好、格局好、扎扎实实沿着原有业务开始打造生态圈的公司(不是简单的小市值转型讲故事),例如齐心集团、珠江钢琴;(3)在欧洲杯开赛之际,强调彩票主题性投资机会,重点标的包括天音控股、人民网、鸿博股份等;(4)高估值高成长龙头索菲亚、中顺洁柔的强势走势则在于逐步超预期的业绩预期。

2、重点推荐重点标的:劲嘉股份(预计2016年营业收入30.46亿元,同比增长12%,净利润8.28亿元,同比增长15%,对应当前127.9亿市值PE15.4倍;公司未来有较强的外延式并购预期,随着行业集中度的提升,以及公司在大包装和大健康领域的业务落地,公司未来将具备更多的盈利增长点)、天音控股(此轮A股彩票主题性投资机会龙头,穗彩是福彩、体彩终端机硬件及软件重要供应商)、晨鸣纸业(低估值)、齐心集团(预计2016年收入有望接近30亿、净利润1亿以上,未来不排除在SaaS服务、云计算、大数据相关领域持续拓展)、美盈森(历史外延利空消化完毕,2015年以来先后获得中国移动、Diageo、Sonos、海天味业、海康威视、顺丰速运、中石化、福耀集团等在内的众多高端客户的包装产品供应资质,我们估计2016年开始公司将进入业绩反转快速发展期,预计2016年净利润4亿+(同比100%+),2017年伴随着核心大客户订单增加业绩仍有大幅增长,当前150多亿市值的基础上,维持对公司推荐评级。

3、公司重要公告及行业动态:(1)造纸包装印刷:岳阳林纸:2015年度非公开发行A股股票预案(三次修订版)。帝龙新材:拟以发行股份及支付现金的方式购买苏州美生元信息科技有限公司100%股权(2)家具及其他家用轻工:升达林业:公司非公开发行股份109,008,267股(3)美妆珠宝:东方金钰:公司公布第一期员工持股计划(4)文娱:齐心集团:关于全资子公司拟筹划2016年度员工持股计划的提示性公告。

4、行业及上游重要原料数据:(1)行业及上游重要原料数据:(1)造纸业:本周溶解浆价格微升;(2)家具:5月份出口金额累计增速下降9.9%;(3)国内外金银价格全线上涨;(4)文娱行业:5月文具玩具出口金额累计同比上升11%,4月体彩同比增16.6%、福彩同比增5%;(5)商品房:前4月商品房销售面积同比增36.5%;(6)卷烟:4月卷烟产量下降11.1%,前四个月下降7.9%;(7)软饮料:4月软饮料生产同比降6.6%。

5、下周股东大会:民丰特纸、凯恩股份、上海绿新、海鸥卫浴