Signal or Noise2016年第13期-智能音箱:颠覆人机交互体验,引爆智能家居市场

投资要点

亚马逊Echo 爆款,谷歌、三星等巨头纷纷跟进

根据 CIRP 估计,截止2015 年底亚马逊智能音箱Echo 在美国本土的销量已经超过300 万台,而今年一季度的销量应超过100 万台。Echo 爆款引发谷歌、三星、海尔、索尼等巨头纷纷跟进。2016 年一季度,包括谷歌、三星、索尼等主要厂商以高密度推出支持语音交互的智能管家,意图分享亚马逊Echo 可能引爆的智能家居市场。

语音识别和大数据分析等技术进步将助力智能家居走入寻常百姓家

目前语音识别的准确率已从2010 年的70%快速提高至2015 年的90%。据百度首席科学家吴恩达预计,当语音识别准确率达到99%的水平,语音交互将取代现有的人机交互方式成为主流;国外微软、谷歌、苹果已筹备建立自家智能家居生态多年。2014 年来, 阿里巴巴、京东、小米、魅族等互联网巨头纷纷携手传统家电厂商(美的、海尔等)加码智能家居。长期受困于用户体验不突出、数据处理与分析技术不足的智能家居家具将借助语音识别和大数据分析等技术逐渐完善,并有望实现规模化,走入寻常百姓家。

建议关注智能家居产业链三类个股

智能家居行业最近四年来CAGR 增速达到41.76%,但在我国4.5 亿家庭中仅有30 万户使用者,潜在市场空间巨大。目前,电力载波通信、WIFI 和ZigBee 等主流智能家居技术已较为成熟,互联网巨头的介入将加快整个生态链的完善速度,智能家居已处于市场导入期与成长期的临界点。语音识别技术的融入为智能家居市场找到了关键性的突破点, 作为家庭组网核心枢纽的语音管家的走俏将引爆产业上下游相关产品的销量。

我们认为,智能音箱将带来颠覆式的人机交互体验,将成为打通各类智能家居设备与用户之间的最后一道关卡。据Venture Beat 报道在6 月13-~17 日召开的全球开发者大会(WWDC)上,苹果极有可能将Siri 语音助手装入Apple TV 机顶盒中,使其成为客厅以及家庭联网生活的中枢,智能家居相关个股存在主题性交易机会。建议关注智能家居产业链三类个股:1)具备核心竞争优势的语音技术服务商及硬件商,相关公司科大讯飞(002230)、全志科技(300458);2)定制化水平高,产品多样性和可扩展性强的智能控制类厂商英唐智控(300131)、和晶科技(300279)、和而泰(002402);3) 智能音箱产品制造商国光电器(002405)、漫步者(002351)。