策略专题报告:新能源汽车产业链资讯

核心观点:据中国化学与物理电源网统计,近期动力电芯订单明显减少,行业库存增加,且价格略有下滑,这验证了之前我们对动力电池短期景气下行判断。前期传闻的多种政策调整方案至今无一落地,导致商用车车企观望情绪依然浓厚,而且动力电池目录收紧导致采用外资动力电池的车企量产计划推迟,因此短期继续维持对动力电池板块整体谨慎的态度。投资机会方面,建议投资者沿三条主线布局,一是景气快速攀升的三元电芯产业链,二是行业即将迈入拐点的燃料电池产业链,三是景气扭转混动客车产业链。此外,近期第四批电池目录即将落地,从审核结果来看,淘汰率非常高,真正做到了优胜劣汰,而且外资电芯厂商进入第四批目录的概率不大,因此建议投资者短期重点关注三元电芯产业链。标的方面,一个是供给弹性低、全球产能收缩的钴,首推华友钴业;另一个方向是估值低、行业地位未被市场充分认识的智慧能源,其全资子公司远东福斯特是A股真正的三元电芯龙头。此外,福斯特极大概率进入第四批目录,为后期业绩爆发奠定基础。

国内外行情回顾:上周新能源汽车板块整体表现强劲,其中表现最抢眼的为正负极材料板块(11.3%)。领涨个股分别为:亿纬锂能(23.41%),佛塑科技(23.20%),厦门钨业(23.11%)。领跌个股分别为:华友钴业(-4.84%),法拉电子(-0.04%),*ST金瑞(0.00%)。上周海外锂电池板块表现较好(2.49%);其他板块表现一般,燃料电池板块加权平均涨跌幅为-0.13%,电动汽车板块加权平均涨跌幅为-0.75%。

重要政策跟踪:深圳市将新能源混合动力小汽车纳入增量指标配置山西省地补标准发布与国补1:1配套累计不超过售价的90%