食品饮料行业周报:持续关注乳制品

上周回顾

上周市场强势反弹,板块普遍上涨。沪深300周上涨4.14%,食品饮料板块周上涨8.21%,明显跑赢大盘。

细分板块方面,白酒、乳制品板块领涨,周上涨分别为10.64%、7.95%,因市场传闻茅台上调批发价,引发白酒板块上周强势上涨,但周末茅台官方对传闻进行澄清。乳制品板块继续表现强势。调味品、葡萄酒板块上周表现落后。

行业信息

洋河股份接受投资者调研。

泸州老窖关于召开2015年度股东大会的通知。

迎驾贡酒关于持股5%以上股东减持至5%以下的提示性公告。

数据更新

上周一号店、京东电商均维持茅台、五粮液价格不变。

根据荷斯坦网引用农业部数据,5月份第4周(采集日为5月25日)内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格3.45元/公斤,与前一周持平,同比上涨1.5%。国际乳制品最新一期中标价格涨跌不一,脱脂奶粉、乳制品小幅上涨,全脂奶粉小幅下跌。

投资建议

持续关注乳制品。上周因市场传闻茅台批发价上调,引发白酒板块再次集体上涨,但周末经茅台官方澄清。目前淡季环境下,预计价格维持稳定为主,但不排除下半年旺季时,随着行业回暖累积效应,而出现批发价上调情形。我们认为,白酒行业年内业绩恢复性稳健增长,但行业快速增长周期已过,因此难有较高的估值溢价,持续上涨后,建议波段操作。继续关注乳制品板块,建议稳健配置龙头品种,弹性配置业绩拐点品种。

风险提示

食品安全风险,行业回暖低于预期,原材料价格波动风险。