农林牧渔行业周报第21期:不容错过的养殖后周期弹性和节水农业高成长

投资要点:

林业、种植业和农业综合领涨,饲料和动物保健跌幅较大。

本周,上证指数涨4.17%,报收2938.68点,深证成指涨5.41%,报收10344.91点,创业板指涨6.53%,报收2204.97点,农林牧渔板块涨4.2%。其中林业和农业综合板块领涨,分别涨8.92%和8.16%,而上周涨幅表现较好的饲料和畜禽养殖板块本周涨幅较小。

大禹节水定增落地,彰显市场信心:

节水行业是我们今年一直重点推荐的行业,政府工作报告规划今年要新建2000万亩高效节水农田,揭开该行业“十三五”爆发的序幕。我们重点推荐的企业即为“大禹节水”,我们的主要逻辑在于公司在行业爆发背景下的区域扩张战略实现,在传统的甘肃和内蒙古市场稳定发展的基础上,公司在西南、华北和东北市场持续放量。本周,公司定增方案发布,显示此次定增价格达到17.88,高于停牌日20日均价(17.2元),也高于停牌日价格(17.48元),充分显示了市场对于农业节水行业和公司的信心!

畜禽养殖重点推荐:

事件性刺激仍在加剧,白羽肉鸡大牛市确定。美国再次发生禽流感事件,2016年复关的可能性越来越小,直接影响就是中国的祖代鸡引种量恐将进一步缩减,16年国内引种量或将创出新低至30万套左右;去年12月至今年上半年引种真空期的影响,国内父母代共计呈现断崖式减少,特别是三季度开始,国内父母代鸡苗价格将继续飙升,而后逐一传导至商品鸡苗和商品鸡,继续看好益生股份、圣农发展和民和股份业绩弹性,白羽肉鸡大牛市不容错过;本周生猪和仔猪价格继续创出新高,生猪出栏均价达到30.13元/公斤,仔猪价格66.69元/公斤;4月生猪存栏数据公布,生猪和能繁母猪存栏量分别为37223万头和3771万头,生猪存栏量环比上涨0.6 %,同比下降3.8%,能繁母猪环比上涨0.3%,同比下降5%,与我们之前根据调研情况得出的3月份为存栏拐点相同。我们之前一直推断16年生猪供给整体依然处于低位,16年猪价持续时间有望超预期,生猪板块仍将是非常好的投资板块,近期生猪价格不断创新高,也反应了供给依然紧缺,我们推荐的牧原股份和雏鹰农牧也在近期有了不错的表现,我们认为猪价持续时间超预期仍是一个很好的投资选择;同时建议关注养殖后周期标的,生猪价格高涨,带动猪料需求量增长,特别是高端猪料的需求,教保料和教槽料1~4月增速较快,建议关注低估值后周期龙头海大集团和禾丰牧业。

风险提示

1.国家政策发生变化;2.改革力度及落实不及预期;3.重大自然灾害或种植、养殖事故;4、终端产品价格大幅波动