华融证券机械行业周报

机械板块表现强于大盘。

上周机械板块上涨5.67%,跑赢沪深300的4.14%,行业表现位于中信29个一级行业的中游。子版块全线上涨,仪器仪表和锅炉设备版块涨幅居前。主题行业方面也都全线上涨,冷链物流与无人机主题涨幅居前。上周机械板块市净率3.21倍,较上周大幅上涨,相对于沪深300的估值为2.26倍,较上周有所上涨。机械版块中上涨较多的有正业科技(+33.09%)、昊志机电(+30.98%)、银宝山新(+28.43%)、晶盛机电(+22.28%)和天瑞仪器(+20.05%),版块中下降较多的有苏常柴A(-4.26%)、龙溪股份(-4.12%)、隆华节能(-2.47%)、潍柴重机(-2.21%)和宝鼎科技(-1.65%)。

行业及公司新闻。

中国5月官方非制造业PMI为53.1%,较上月回落0.4个百分点。

中国中车长江公司和越南河内铁路公司签订销售合同。

首台龙芯大数据一体机研制成功。

丰田拟收购谷歌两大机器人部门。

Facebook发布人工智能产品DeepText。

柯洁将与“阿尔法狗”对决。

军民融合文件有望下半年出台,需求牵引是第一推动力。

投资策略。

一季度固定资产投资增速回升意味着解决经济问题短期内还得靠老办法。“供给侧改革”任重道远,行业公司外延扩张和转型需求愈发迫切,但转型需要时间验证。高端装备和技术创新将成为机械行业的主要驱动力。建议重点关注与智能制造、机器人、农机、铁路建设等相关度高的主题性投资机会。随着减持窗口期到来,关注近期减持压力较大的个股。维持行业“中性”评级。

风险提示。

1、投资增速加速放缓;2、市场剧烈波动;3、改革实效低于预期。