有色金属行业周报:继续推荐稀土、钨板块

本周核心观点

上周内外盘锌价涨幅超 3%,但其他金属价格表现继续低迷。上游锌矿供应紧张,加工费下滑逐步反映到锌期货价格。稀土矿、氧化镨钕报价活跃。

消息面上,短期国储讨论稀土收储、《稀有金属管理条例》出台,云南省电力改革等行业消息有望成为稀土、钨板块以及云铝股份等相关个股的催化剂。 基本面上,市场预期美联储年中加息概率提升,同时国内低迷的信贷数据预期加大经济复苏不确定性,以及一季度工业金属价格反弹对于推进联合减产等供给侧改革政策的负面影响。我们判断二季度行业基本面改善不明显。 短期继续推荐确定性机会的钨、稀土等小金属。建议关注基本金属中供给集中、成本倒挂品种锡、锌。另一方面,随着风险偏好下降,业绩成长确定,具有安全边际的小市值、绩优公司值得关注。

推荐组合

核心组合:常铝股份、章源钨业、锡业股份、久立特材。

短期建议关注:云铝股份、广晟有色、厦门钨业、东睦股份、东方锆业等。

上周行情回顾

上周美元指数95.55 (-0.19%)。沪深300指数收报3189.33 ,周涨幅4.14%。有色金属指数收报3527.10,周涨幅5.79%。

子板块方面,涨幅前三名:钨(18.59%)、稀土(10.18%)、金属新材料(7.89%),涨幅后三名:铜(4.02%)、锂(3.91%)、黄金(1.79%)。

个股方面,涨幅前五:厦门钨业(23.11%)、西部材料(21.32%)、银邦股份(19.97%)、商赢环球(17.74%)、东方锆业(15.97%);涨幅后五:山东黄金(-0.54%)、刚泰控股(-0.25%)。

行业及公司资讯

1、中国5月官方制造业PMI 为50.1

2、“土十条”重点监控有色等企业

3、1-4月份国内锡矿产量同比下降逾三成

4、《稀有金属管理条例》或近期出台控制稀土开采总量