零售行业周报第149期:快消品和化妆品数据疲软,短期基本面复苏缓慢

一周行情回顾:

本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为4.17%和5.41%,申万商业贸易指数涨跌幅为6.09%,跑赢沪深两个市场。

本周主要新闻有:1)Kantar 发布《2016年全球品牌足迹报告》, 在中国市场上,伊利成为中国消费者为选择最多的品牌,较上年排名上升一位。过去一年,88.5%的家庭购买伊利品牌7.8次,也就是消费者购买该品牌11亿人次。排在第二、第三的分别是康师傅和蒙牛。两者的购买次数也超过10亿人次。2)杭州第二座万达广场落址老余杭。6月1日下午, 大连万达商业地产股份有限公司以底价拿下杭州余杭街道金星村一块商业地块,成交总价15436万元, 成交楼面价1500元/㎡。从位置上看,地块北面紧邻未来科技城, 这里汇聚了海外高新人才的海创园、梦想小镇、阿里巴巴、杭师大以及周边众多楼盘,对于商业配套的需求极为迫切。虽然具体的工期还没有完全确定,但是按照万达从拿地到开业用时19个月的严格标准,预计在2017年年底可以开业。3)英国王室老牌百货商店House of Fraser 和百年玩具店Hamleys 敲定落户南京新街口的东方商城。House of Fraser 此次将引进50多个欧洲品牌首次进入中国, Hamleys 的首家门店将成为国内单体面积最大的玩具店。与此同时, 来自英国拥有256年历史的全球知名玩具品牌Hamleys 玩具店将占据南京国际金融中心一至四层,成为国内单体面积最大的玩具店。

本周申万商业贸易指数涨跌幅为6.09%,涨跌幅位列申万一级28个行业的第5位,较上周的排名第10名有所上升。本周大盘处于弱复苏格局。行业方面,本周所有28个申万一级行业均上涨, 其中本周涨跌幅排名前三的行业分别是计算机、食品饮料和电子。而本周涨跌幅排名后三的行业分别是旅游、煤炭和银行。本周零售行业走势强于大盘。本周零售个股中,67家公司上涨,4家公司停牌。本周涨跌幅排名前三的公司分别是新华都,五矿发展和汉商集团,涨幅分别为21.22%,20.39%和15.59%。

零售行业投资策略:

展望下周,我们维持谨慎乐观,下游零售数据各品类数据仍然维持低位,尤其是快消品和化妆品等数据仍然在低位徘徊,反映出经济弱复苏仍需要消费刺激政策出台。从品类来看,可选消费品数据弱于必选消费品,我们认为下半年随着CPI 温和通胀,仍旧有利于必选消费品的销售增速。从事件驱动题材来看,虽然上周大盘走势较好,但零售板块主要依靠苏宁云商一只股票在拉升,前五涨幅股票仍然以二三线非主流股票为主,我们认为未来一个阶段国企改革和借壳概念的小市值企业仍然是主要交易性机会的来源。我们的策略仍然以稳健为主,低估值和低股价的股票可以择机买入,而看淡高估值以及前期涨幅过快的品种。下周推荐标的:重庆百货、中兴商业、天虹商场、永辉超市、海宁皮城、友阿股份。