基础化工行业周报:粘胶短纤再度建立涨势,钛精矿价格上调一成

上周行情走势:上周基础化工行业指数上涨6.64%,沪深300指数同期上涨4.14%,相对沪深300指数2.50个百分点。上周化工行业中26个子行业中26个化学子行业全部上涨。其中涨幅靠前的子行业为有机硅(15.50%)、氨纶(9.38%)、磷化工(7.88%);涨幅靠后的子行业为锦纶(0.76%)、印染化学品(3.34%)、涤纶(4.07%)。

本周化工投资策略:主题投资方面建议关注电子化学品以及锂电材料的投资机会;锂电湿法隔膜、三元正极材料等细分子行业的机会比较确定,关注沧州明珠、云天化、当升科技等标的。维生素A、B5价格大幅持续上涨,未来仍有持续上涨空间,关注新和成、金威达、浙江医药、亿帆鑫富。粘胶短纤行业库存低,开工率高,下游订单饱满,看好持续提价能力,建议关注三友化工、澳洋科技;钛白粉行业年内7次提价,企业加速去库存,出口持续高位,可配置龙头佰利联;建议关注迎来经营拐点,未来资产注入预期强,增发倒挂的新疆天业;我们继续看好“农业一体化”的大方向,强烈推荐史丹利,关注金正大;新材料首推坚定转型TAC膜,2016年迎来业绩拐点的新纶科技;关注高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花的国瓷材料。关注味精/苏氨酸/赖氨酸中长期有望格局向好,股东近9元增持3.6亿元的梅花生物;空间巨大,行业底部整合不断做大做强的宏大爆破。

化工行业动态:(1)粘胶短纤:上周粘胶短纤行业开工率维持前期89.0%的水平,行业库存保持11.0天低位,订单超签情况持续;上游原料国产浆粕有提价动作,上游浆粕普涨为粘胶短纤提供成本支撑;上周粘胶短纤价格上调1.50%,与棉浆粕监测价差上调3.50%;三季度传统旺季即将来临,目前粘短行业开工率显著高于去年同期水平,预计粘胶短纤保持涨势是大概率事件;(2)丙烯腈:上游丙烯受渤化、烟台万华装置曾意外停车影响继续小幅上涨2.11%,随相关企业恢复生产预计后期价格以稳为主;丙烯腈工厂三季度初集中检修,受预期供应减少影响,上周丙烯腈价格上涨7.23%;(3)钛白粉:受钛精矿主产区之一攀西地区环保政策趋严影响部分水选工厂停工,上周钛精矿价格大幅上调10.29%,钛白粉成本上涨;钛白粉价格年内受出口市场较热影响已经七轮涨价,需关注下半年钛白粉出口市场及国外钛白粉龙头是否仍坚持涨价政策。

本周建议模拟投资组合:新和成(15%)+金达威(10%)+亿帆鑫富(10%)+三友化工(10%)+史丹利(10%)+新纶科技(10%)+新疆天业(15%)+云天化(10%)+国瓷材料(10%)。

风险提示:油价波动;宏观经济下滑。