首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

金杯电工:拥有BMS核心技术的动力电池pack新星

来源:中投证券 作者:张镭 2016-06-06 00:00:00
关注证券之星官方微博:

公司与博森能源科技合资成立金杯新能源,布局新能源汽车动力电池业务。前期市场比较担忧公司采用三星电芯会影响后续电池包销售,但我们认为公司的核心竞争力在其拥有的BMS技术以及客户资源,三星电芯是否以及何时进入动力电池规范目录对公司影响较小,一旦三星进入电池规范目录的时间较晚,公司可以采用国内电芯为客户提供电池包。BMS是电动汽车最具技术门槛的一环,电芯正逐步成为标准工业品,掌握BMS技术的pack厂是车企做出个性化产品的关键,公司雏形已成,静待花开。

投资要点:

BMS技术是动力电池pack企业核心竞争力。我们认为随着产销量的不断提升,动力电池未来将向标准工业品转变,而掌握BMS技术的pack厂将与车企合作开发差异化的动力系统,BMS技术实力成为pack厂发展的关键。BMS作为电动汽车动系统的大脑,技术不仅涉及到对电池系统的认识,还包括对整车系统的理解,需要电子、通信、电池、整车、元器件等各类知识经验的积累,技术门槛高。掌握BMS技术的pack厂有望凭借定制能力取得长足发展。

掌握BMS技术,pack经验丰富。金杯新能源拥有多项BMS相关专利,其核心技术人员来自科力远和比亚迪(团队技术总工林博士全程参与丰田普锐斯的BMS开发工作),有着丰富的BMS及汽车产业经验。金杯新能源是三星SDI中国区主要的战略合作伙伴,三星SDI的认可证明其技术实力。公司已经和陕西通家、众泰、河北长安等车企形成紧密伙伴关系,前期供货获得客户认可。目前公司产能0.5Gwh,二期产线设备已经到位,今年下半年完成安装,完成后产能可达1Gwh。

布局新能源汽车租赁。公司目前已在公司内部开展80台众泰云100的租赁服务,探索新能源汽车租赁商业模式。我们认为新能源汽车租赁业务可为公司带来以下益处:一是可加强公司与核心客户的关系;二是可带动电池包的销售;三是可更好的验证公司BMS及电池包性能;四是公司转型服务商的坚实一步。预计公司今年底将完成2000辆新能源汽车租赁业务布局,有望成为河南地区新能源汽车租赁领军企业。

“强烈推荐”评级。公司掌握BMS核心技术,1Gwh产能的pack产线即将建设完成,同时公司客户储备充足,可以把握新能源汽车快速发展趋势。预测公司2016-2018年EPS0.37/0.51/0.62,给予未来6-12个月目标价16元,对应2016-2018年PE分别为43/31/26,强烈推荐评级。

风险提示:新能源汽车行业发展不达预期,技术变更风险





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示比亚迪盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近期消息面活跃,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 用户反馈
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-