市场动态:短期市场或仍有上攻动能,但持续性有待观察

后市判断

周一A 股放量大涨,市场选择向上突破前期持续震荡平台,“久盘必跌”风险解除。市场大涨的原因在于近期外资抄底A 股踊跃,香港南方A50ETF 基金持续获得大额资金买入,沪股通连续12个交易日资金净流入,此外,深港通即将开通和A 股纳入MSCI 新兴市场指数概率大增也为市场提供做多动能。短期内A 股上涨是否能够延续?基本面上周二公布的官方PMI 数据读数50.1与上月持平,连续三个月位于扩张区间,PMI 数据显示短期经济下行压力缓解一来有助于夯实A 股周一大涨的基础,二来意味着短期内继续大规模的刺激措施并不必要,货币政策回归稳健,供给侧结构性改革仍是后期政策方向的主基调。分项数据看,反映需求的PMI 新订单和新出口订单指数有所下滑,产成品库存指数有所上升,反映后期经济仍然缺乏持续增长的动力。A 股面临经济弱势企稳,流动性中性的格局,短期内基本面对A股难以形成超预期的影响。资金面近期外资持续抄底引入部分增量资金驰援A 股市场。本月深港通或将开通、A 股或将纳入MSCI 新兴市场指数以及8月千亿元养老金或将入市对A 股资金面形成长期利好,但短期内对场内资金难以形成实质性的增量效应。近期美联储加息预期强烈,人民币对美元持续贬值,国内资本外流压力加大对A 股市场资金面形成负面影响,此外,6月近2654亿市值的限售股解禁环比5月大幅增长,创下今年以来A 股市场解禁新高,对市场抽血效应明显。

尽管市场成交量较前期地量水平明显放大使得市场摆脱下行风险,但目前沪市2000亿左右的成交量显然不足以支撑大的行情出现。综合判断A 股放量大涨后短期内仍有上攻动能,但持续性仍需观察,在缺乏吸引持续新增资金入场的情形下,市场短期内仍然难以有效突破3000点前期强压力位。操作上短期大盘下行风险解除的背景下,积极把握前期资金介入较深的热点题材股的交易性机会。