纺织服装行业周报:体育与产业互联网,板块存量博弈特征明显,确定性为先,重视强势主题

核心观点:

1.六月核心观点。

板块上周涨幅前十与后十个股均为转型或小市值个股,结合上证50的一字型走势,存量博弈的特征明显,因此建议板块内关注具备价值支撑的个股,同时兼顾产业互联网与体育两个强势主线。产业互联网投资主线沿流量-运营-供应链的脉络展开,流量与运营关注多喜爱、南极电商,供应链平台关注华孚色纺,具备全产业链改造能力关注森马服饰:华孚色纺对应16年的市盈率均已低于20倍,从上游棉花(与新棉集团成立合资公司)、下游电商产业园(金华)再到与产业互联网改造先驱磁云科技成立服人网链,其产业互联网生态圈的打造战略正在稳步推进;南极电商停牌收购大数据公司、仍然走在不断补强的道路上、未来凭借自身优势不断在品牌与品类上外延仍是其有力的业绩保障;多喜爱在目前的环境下由于缺乏基本面支撑较为吃亏,但董事长对未来趋势有独到理解并且新业务的推进一直保持非常稳健的节奏,从业务前景与风险收益比角度,值得密切关注。体育产业目前处于政策逐步放开、市场的力量逐步发挥左右的过程中,研究框架方面我们仍围绕优质IP与流量变现角度搭建,欢迎关注下周发布的体育主题投资框架深度报告,此外重点提示未来3个月的体育主题投资黄金时间窗口——6.11-7.11欧洲杯、8.05-8.21奥运会。

2.板块及推荐组合上周表现回顾。

纺织服装板块单周涨0.91%,其中纺织制造涨0.27%,服装家纺涨1.37%。5月组合本周表现平平,华孚色纺下跌1.51%,森马服饰下跌0.56%,多喜爱上涨0.34%,组合单周收益-0.67%,跑输行业1.58pp。

3.行业重要数据。

原料:内外棉价:328级现货周均价12,559.40元/吨(0.30%);CotlookA:71.17美分/磅(2.29%)。内外价差:内外棉价差均值-1,426.80元/吨(上周-1,341.40)。长绒棉(137级):21,600元/吨(-0.46%)。进口长绒棉(美国PIMA2级):23,030.00元/吨(0.00%)。美元兑人民币汇率:6.5597(0.12%)。

化纤:粘短13,425.00元/吨(0.71%),涤短6,650.00元/吨(-0.67%);氨纶20D36,300元/吨(-1.47%),氨纶40D28,700元/吨(-1.03%)。棉纱线:32支纯棉普梳纱19,336.00元/吨(0.35%)。坯布:32支纯棉斜纹布5.35元/米(0.11%)。染料:分散染料出口均价5,647.68美元/吨(-1.18%),活性染料出口均价6,685.53美元/吨(17.36%)。黄金:上金所Au100g260.94元/g(-2.30%),伦敦现货1,228.69美元/盎司(-3.04%)。牛皮:重量无烙印眼牛皮芝加哥离岸价73.00美分/磅(上周72.00)。零售数据:50家零售企业服装类零售额四月份同比增长1.70%。出口数据:纺织品、服装、鞋类四月分别同比增加2.59%、7.07%、6.82%,一季度累计数据为-2.20%、-7.30%、-12.80%。