利率债日报:货币工具连续净投放对冲人民币贬值

报告摘要:

国内经济:

人民日报:人民币汇率不存在“深蹲”基础;

人社部:中国1-4月城镇新增就业443万人;

国务院正式发布“土十条。

海外经济:日本首相与财长就推迟增税与不解散众议院达成共识。

5月31日,银行间回购利率有涨有跌,shibor各品种较5月30日涨跌不一。R001利率为2.0408%,较2016年5月30日上行1.82BP;R007利率为2.4014%,较5月30日下行4.91BP;R014利率为2.6505%,较5月30日下行1.17BP;R1M利率为2.7879%,上行0.65BP;R3M利率为2.9464%,上行2.33BP。shibor隔夜为2.0100%,较5月30日上行0.80BP;shibor1周为2.3380%,上行0.40BP;shibor2周为2.7710%,下行0.50BP;shibor1月为2.8460%,和前日持平;shibor3月为2.9460%,上行0.05BP。

公开市场操作方面,央行5月31日进行1200亿7天期逆回购,当日有650亿逆回购到期,当日净投放550亿流动性。本周央行累计进行1850亿元逆回购操作,同期有1300亿逆回购到期,累计净投放550亿元。

5月31日,利率债到期收益率有涨有跌。1年期国债为2.3201%,上行0.05BP;3年期国债为2.6074%,下行0.24BP;5年期国债为2.7513%,下行0.48BP;7年期国债为2.9819%,下行0.05BP;10年期国债为2.9851%,上行0.75BP。1年期国开债为2.6443%,下行0.05BP;3年期国开债为2.9939%,下行0.25BP;5年期国开债为3.2278%,下行2.39BP;7年期国开债为3.4625%,下行0.52BP;10年期国开债为3.3287%,下行1.75BP。1年期非国开政策金融债为2.6938%,上行0.93BP;3年期非国开政策金融债为3.0583%,上行0.62BP;5年期非国开政策金融债为3.2553%,下行0.06BP;7年期非国开政策金融债为3.5159%,下行0.61BP;10年期非国开政策金融债为3.5005%,下行0.99BP。

国债收益率曲线陡峭化,政策性金融债收益率曲线平坦化。5月31日,10年期国债与1年期国债利差66.50BP,较前日上行0.70BP;10年期国开债与1年期国开债利差68.44BP,较前日下行1.70BP。国开债与国债利差持续收窄,5年利差为47.65BP,比前日低1.91BP;10年利差为34.36,比前日低2.5BP。

利率债一级市场,今日无利率债招标。