久之洋:集红外成像、激光测距、光学等高新技术为一体_股票频道

投资要点:公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。

公司是一家专门从事红外热像仪、激光测距仪等产品研发、生产与销售的高新技术企业。

募投项目。

1)红外与信息激光产业园建设项目。

项目建成投产后,公司红外热像仪产品年生产能力将增加1,800台套,激光测距仪产品年生产能力增加600台套,达产后预计可新增销售收入55,907.51万元。

项目建设期2年。第3年生产能力达到生产目标的70%,第4年为达到产能的100%。公司公告2015年末项目工程进度39.35%。

项目的经济效益分析:项目达产后新增销售收入55,907.51万元,年均新增利润总额12,075.00万元,项目投资回收期为7.50年。

盈利预测。

预计募投项目的建设进度,初步预计2016-2018年归于母公司的净利润将实现变化-3.3%、62.7%和16.5%,相应的稀释后每股收益为0.97、1.57元和1.83元。

定价结论。

综合考虑可比同行业公司的估值情况,我们认为给予久之洋合理的定价为94.20元-113.04元,对应2017年每股收益的60~72倍市盈率。