市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.16%、-0.03%、0.22%,传媒行业指数涨幅为0.41%,跑赢大盘。细分到传媒细分子行业来看,各大子行业表现均较好,其中受OLED板块影响较大的智能穿戴、智能电视领涨,而迪士尼、跨境电商子版块领跌。
上周我们推荐关注传媒行业反弹,主要基于跨界定增政策的澄清以及6-7月份票房等数据利好传媒行业,但行业整体并未获得较大反弹幅度,但结构上《魔兽》的带动下,美盛文化(魔兽衍生品)和华谊兄弟(参与全球票房分成)获得了较大涨幅。我们之所以持续看好传媒行业,是基于行业持续高景气度、政策仍然鼓励以及当前估值较低的因素。
在细分行业上:我们下周主要看好虚拟现实板块、数字营销板块。
虚拟现实板块:GoogleI/O大会推出的DayDreamVR平台以及与众多手机厂商、内容厂商的合作,有望推动移动VR在供给端的迅速起量,进而推动移动VR设备的渗透率,长远看利好于VR内容供应商进行VR内容的开发,从而获益最大的将是VR内容平台型公司。DayDreamVR平台的推出正是解决了从去年以来一直困扰内容开发者的VR标准问题,我们预计今年秋季随着各大手机厂商携手DayDream平台发布后,随之将出现更多优质的VR内容,整个生态圈将加速完善。行业标注的影响深远,将会持续对行业产生正向的影响。
数字营销板块:数字营销经过长足的并购整合,未来将向2.0迈进。由此我们看好与行业/公司服务结合紧密,或者拥有核心媒体资源的数字营销公司,这将打破数字营销公司的当前的市值瓶颈,铸造更为牢固的护城河。
我们维持行业“推荐”评级。
下周推荐高安全边际价值品种:科达股份(600986.SH)、利欧股份(002131.SZ)、创维数字(000810.SZ);以及前期跌幅较大,行业空间较高的弹性品种:浙江富润(600070.SH)、恒信移动(300081.SZ)、棕榈股份(002431.SZ)。
行业数据
电影:猫眼票房分析统计,5月23日至5月29日总票房约2.2亿元。截至5月28日,上映2天的《爱丽丝梦游仙境2:镜中奇遇记》票房达到1.12亿元,夺得票房周冠军。5月20日上映的《愤怒的小鸟》周票房达到1.09亿元,累计票房3亿元,5月6日上映的《美国队长3》累计票房12.1亿元。
电视剧:收视率情况如下图所示。湖南卫视《小丈夫》5月23日收官,收视率为1.789%。《小丈夫》收官后,湖南卫视《亲爱的翻译官》接位成为收视率榜首(最高收视率1.826)。其他收视率前三为《柠檬初上》(最高收视率0.966)、《金水桥边》(最高收视率0.878)、《那年青春我们正好》(最高收视率0.863)。
综艺节目:收视情况如下图所示。《奔跑吧兄弟第4季》仍然连续成为网络播放排行榜第一。其他排名前五的综艺节目分别为《极限挑战第2季》、《全员加速中第2季》、《一路上有你第2季》、《我们相爱吧第2季》、《看见你的声音2016》等。
网页游戏:开服数据如下所示。排名前三的页游平台分别为37游戏(500组)、顺网游戏(368组)、360游戏(341组)。
手机游戏方面,排行榜情况如下所示,排名靠前的手游基本被网易、腾讯占据,其中盛大游戏出品的《沙巴克传奇》排名畅销榜第7位,蜗牛游戏出品的《九阴》排名畅销榜9位,互爱互动(已被万达院线和万达影视并购)出品的《中超风云》排名畅销榜第10位,盛大出品的《沙巴克传奇》排名畅销榜12位,Supercell出品的《部落冲突:皇室战争》排名畅销榜第15位。
风险提示
1)行业竞争风险;
2)宏观经济风险
3)相关标的并购重组失败风险;
4)行业重大政策变化
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