家用电器行业专题报告:机构对家电行业持股比例基本稳定,关注绩优股

机构对家电持股比例维持在四成左右。

我国从2007年12月开始进行“家电下乡”试点,从2009年2月起,家电下乡在原来14个省市的基础上开始向全国推广,伴随着家电普及率的快速提升,2009年机构持有的家电市值占行业流通A股的比例有明显的攀升过程,2010年至今这一比例数据基本维持在四成上下的水平。

基金对家电行业持股具有明显的分季度特征。

自2009年12月基金持有的家电市值占行业流通A股的比例达到近几年18.18%的峰值后呈现出了震荡下行的走势,从基金持有家电市值占行业流通A股比例的各季度数据来看,呈现出二季度环比一季度比例上升、四季度环比三季度比例上升的特点,表明二季度和四季度基金对家电行业进行了加仓,一季度和三季度进行了减仓。

机构对子板块的持股比例与板块业绩相关。

从四个子行业机构持仓市值占行业流通A股比例情况来看,2010年以来白电及小家电子板块的比例明显高于黑电及配件子行业,对子板块的持股比例与子板块的业绩增长情况具有较高相关性。

投资策略。

从机构持仓情况来看,持有家电行业的市值占行业流通值的比重近年来保持在四成左右的水平。具体分机构来看,基金的持仓情况表现出明显的分季度特点,二四季度加仓,一三季度减仓。具体分子行业来看,机构持股子行业的比例与其成长性具有较高的相关性。成长空间广阔、业绩增长有保障的子行业更易获得机构青睐。个股方面建议关注惠而浦、小天鹅A、新宝股份以及爱仕达。