中小盘周报:市场持续窄幅弱势震荡,新能源车骗补现场核查完成

一、下周投资观点

本周沪深两市弱势震荡。最近14个交易日,市场基本维持横盘窄幅震荡整理,投资情绪相对谨慎,整体处于震荡筑底格局之中。目前市场缺乏交易热情,对于各种非实际多空影响的消息,反应十分平淡,市场主题热点不持续,风险偏好处于较低水平。我们认为,虽然近期对市场影响最大的金融强监管靴子正式落地,利空兑现短期有利于大盘的企稳,但预计市场六月风险偏好持续维持在低位,原因有二:一方面,6月美国加息预息预期升温,人民币汇率逐渐走弱。虽然央行近日不断下调人民币中间价,希望引导人民币贬值,预先降低美国加息导致人民币急贬令市场恐慌的风险,但仍不排除人民币贬值对A股市场产生利空的影响;另一方面6月份解禁市值2412亿,为今年来第二高。从2010~2015年的数据来看,解禁市值与减持金额存在很强的相关性,当解禁市值达到高峰的时候,减持行为也比较严重,而解禁市值较小的时候,减持行为发生的概率则相对较低。因此6月解禁市值攀高可能会带来大量股票抛售,加重市场本就弱势的行情。综合以上两大利空因素,我们认为虽然短期内会有MSCI、深港通、养老金入市等重要金融事件临近,但市场缺乏大幅上涨的引爆点,短期内市场还会维持缩量震荡的行情,建议谨慎操作。

主题方面,之前苹果表示希望将手机LCD显示屏换成OLED屏,但OLED供应商产能无法与iPhone的销量匹配。去年以来,两大OLED面板供应商均已加码投资扩大产能,受此影响OLED板块爆发涨停潮。

二、推广骗补现场核查完成,新能源车回归理性发展

5月28日,财政部在其网站发布《新能源汽车推广核查有关情况的声明》,声明称:关于新能源汽车推广骗补核查,现场核查已经完成,目前处于会审阶段。财政部和部内有关司局至今未接受过媒体采访,核查及处理情况,将按信息公开有关规定及时公开。对此我们认为,在前期骗补清查的情况下,市场观望情绪浓厚,新能源车增速放缓,发展逐步趋于理性。随着骗补现场清查的完成、补贴的逐步退坡,未来行业将逐步实现规范、健康发展。我们看好新能源汽车产业链各环节有确定性发展机会的板块,看好三元正极材料、湿法隔膜、BMS+PACK、永磁电机和充电基础设施的发展。建议关注沧州明珠、胜利精密、格林美、亿纬锂能、中科三环、正海磁材、金杯电工、曙光股份、许继电气、中恒电气、特锐德、万马股份等。