农林牧渔行业周报第20期:大禹节水中选大单,逻辑持续兑现

投资要点:

林业、种植业和农业综合领涨,饲料和动物保健跌幅较大。

本周,上证指数跌0.16%,报收2821.05点,深证成指跌0.03%,报收9813.63点,创业板指涨0.22%,报收2069.89点,农林牧渔板块跌0.36%。其中,林业、种植业和农业综合等板块领涨,尤其是林业、农业综合板块连续两周涨幅居前,而饲料、动物保健和农产品加工等板块跌幅较大。

大禹节水中选大单,逻辑持续兑现:

节水行业是我们今年一直重点推荐的行业,政府工作报告规划今年要新建2000万亩高效节水农田,揭开该行业“十三五”爆发的序幕。我们重点推荐的企业即为“大禹节水”,我们的主要逻辑在于公司在行业爆发背景下的区域扩张战略实现,在传统的甘肃和内蒙古市场稳定发展的基础上,公司在西南、华北和东北市场持续放量。本周,大禹节水收到云南元谋项目中选的通知,订单金额超过3亿元,是公司区域市场扩张战略落地的又一成果。我们认为,未来公司在西南、华北和东北等地的订单还将持续释放,从而推动公司业绩持续增长,继续给予重点推荐!

畜禽养殖重点推荐:

事件性刺激仍在加剧,白羽肉鸡大牛市确定。祖代种鸡养殖企业高盈利行情在延续,受美国封关的影响,父母代鸡苗价格持续飙升,封关时间越长,后期价格将越高,特别是16年下半年,我们认为父母代价格将继续往上走,谁具有足够的引种量将是获得好收益的保证;目前毛鸡出栏价格徘徊在4元/斤左右,反应市场走货慢,鸡肉的需求依然改善不明显,加之14年4季度大量引种在目前仍在释放和影响市场,目前恐仍将是震荡的趋势,我们认为等这批释放完毕,三季度至明年才是白羽肉鸡价格实质性上涨的时点;长期逻辑不变,白羽肉鸡牛市确定,继续关注益生股份、民和股份和圣农发展,建议把握逢低布局良机!本周生猪价格继续上涨,仔猪价格亦是继续创新高,突显市场二元种猪存栏量少,仔猪供给依然稀缺,自繁自养盈利优势继续扩大,生猪养殖行业仍是现在最具盈利能力的农林牧渔子版块;尽管近期补栏情况有所增加,对于商品猪的影响还要等一年,我们延续之前观点,16年生猪供给整体依然处于低位,生猪16年全年有望保持较好行情,我们认为16年猪价持续时间有望超预期,将是非常好的投资板块,继续推荐牧原股份和雏鹰农牧;同时建议关注养殖后周期标的,生猪价格高涨,带动猪料需求量增长,特别是高端猪料的需求,教保料和教槽料1~4月增速较快,建议关注低估值后周期龙头海大集团和禾丰牧业。

风险提示

1.国家政策发生变化;2.改革力度及落实不及预期;3.重大自然灾害或种植、养殖事故;4、终端产品价格大幅波动