上周美元指数95.74(0.46%),除铜价收涨外,多数金属价格表现继续低迷。
美联储4月会议纪要以及近期相关表述显示年中加息概率提升,压制商品期货价格走势。同时国内权威人士的经济解读,以及低迷的信贷数据预期加大经济复苏不确定性,此前市场普遍预期的行业二季度旺季补库行为也未如约而至。短期消息面上利空频出。
但同时,受减产保价、国家收储、以及政策预期等提振,中国具有资源优势的稀土、钨等小金属价格坚挺,集库存涨价以及新能源汽车概念于一身的磁材股市场共识度高。
短期,我们重点推荐确定性机会的钨、稀土等小金属。基本金属建议关注中供给集中、成本倒挂品种锡、锌。另一方面,随着风险偏好下降,业绩成长确定,具有安全边际的小市值、绩优公司值得关注。
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