主题策略周报:低风险偏好条件下挖掘从“1到N”的新兴产业,关注智慧停车主题

1、上周总结:市场弱势继续,题材表现活跃。

上周市场指数继续维持一字横盘的走势(截至上周五已经连续14个交易日横盘了),指数振幅继续收窄,与此同时题材板块延续相对活跃态势,上周140个概念板块中有111个板块实现上涨,从具体板块来看,次新股、OLED、苹果产业链表现较为抢眼。此前,据appleinsider报道,一份最新的研究预测指出,苹果或将于2018年推出配备OLED曲面屏幕的iPhone,销量预计为1亿台,占当年预测总销售量的30%。受该消息的催化,美股OLED相关概念股异军突起,龙头企业环宇显示技术公司股价在过去五个交易日上涨25%。随着智能可穿戴设备、车载、航天等领域对屏幕要求日趋严格,OLED的市场增长前景广阔。因而,A股市场OLED产业链、苹果产业链继续迎来强势上涨。

2、下周展望:挖掘从“1到N”中的新兴产业,关注智慧停车主题。

主题策略是自上而下根据产业政策、市场偏好、投资者情绪等等指标选择最有可能获得超额收益的板块以及相关个股。在当前的市场条件下,政策的信号依旧不明确,政策对于去产能虽然表明决心,但却未给出明确的路径,此外叠加6月份美元加息的概率上升等因素,未来市场的风险点依旧很多。尽管这些利空因素有部分已经被预期到,但是由于担心黑天鹅事件的存在,风险偏好难以回升,资金不敢轻易入场。因此前期出现资金抱团消费类板块、新能源汽车板块的现象,但由于从产业发展的角度,消费类板块有明显的估值天花板,而新能源汽车产业链短期涨幅过大。因而,我们可以看到市场正在试图挖掘一些新的新兴产业,比如上周GPU概念板块,以及近期一直较热的无人驾驶、OLED等。

挖掘从“1到N”中的新兴产业。从产业生命周期的角度,产业发展阶段分为:产品研发阶段、产品试用阶段、商业推广阶段、高速成长阶段、成熟阶段以及衰退阶段。处于产品研发阶段和试用阶段的,也就是所谓的“0到1”的机会,这段期间产业想象空间很大,潜在收益很大,但是不确定性也最大,是高风险偏好条件下较好的投资机会。但是对于处于商业推广--成熟阶段的产业,即所谓的“1到N”的机会,想象空间不那么大,但是确定性较高,适用于当前低风险偏好条件。因此,我们试图为投资者挖掘从“1到N”的新兴产业。

短期关注智慧停车主题。

1、主要事件催化剂:近期由上海市质量技术监督局制发的《关于发布<基于环境振动激励的桥梁拉索索力测试方法>等5项上海市地方标准的通知》日前正式发布实施。其中包括《公共停车场(库)智能停车管理系统建设技术导则》(编号为DB31/T976-2016)标准,该标准于今年6月1日起实施,是国内首个智慧化停车场库建设地方标准。

2、近年来停车位需求缺口大,智慧停车项目建设势在必行。交通是城市的脉络,而停车一直是各界关注的社会问题,停车难问题已经上升到了城市层面。据公安部交管局统计,每年新增驾驶人2200多万人。目前,我国汽车保有量已突破1.7亿辆,并且以每年20%左右的速度在增长,随着汽车保有量的不断上升,停车位缺口将会越来越大。根据国家发改委公布数据,目前我国大城市中汽车与停车位的平均比例约为1:0.8,中小城市约为1:0.5,而发达国家约为1:1.3,业内人士测算,保守估计我国停车位缺口超过5000万个。停车难的问题造成街道、路边乱停车现象,造成交通拥堵,已经成为影响市民正常出行、消费的重大民生问题,智慧停车项目的建设已经势在必行。

3、在政策“脱虚向实”的背景下,智慧停车作为补短板的重要环节有望获得财政助力。5月27日新闻联播报道,从2016到2018年,将重点推进303项重大交通基础设施工程,涉及项目总投资4.7万亿元。本次重点推进的303项重大交通基础设施工程,涉及铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通等方面,一方面是稳增长,另一方面是补短板。停车难问题作为城市建设的重要短板,也有望获得财政资金的大力支持。

4、地方政府对于停车问题加强重视,智慧停车有望持续获得政策催化。2014年,全国有近50个城市出台了70项关于停车场建设、管理的政策。2015年至今,发改委等七部委曾联合发文推动智慧停车,2016年北京、深圳均出台了较严的停车场监管条例。除此之外,发改委近日印发了2016年停车场建设工作要点的通知,再次发文推进停车场建设,要求争取在2016年内完成停车场专项规划编制,而北京、上海、杭州3个城市作为停车信息平台试点城市,争取年内完成数据平台建设。

5、投资逻辑:智慧停车的关键在于推动停车信息化建设,即“互联网+汽车”。此次智慧停车标准的提出,是推进停车信息化建设的开端。积极推进停车数据平台建设,促进停车信息与互联网融合发展,建立基础数据库,实现停车数据动态更新、实时共享。通过充分发掘停车存量资源,为群众提供更便捷、更高效的停车引导服务。通过挖掘停车存量资源,为群众提供更高效的停车引导,将有利于解决停车场的利用效率问题。

我们认为在智慧停车场建设领域具备软硬件综合能力和跨界整合能力的企业将率先受益,建议重点关注:东杰智能(300486)、金智科技(002090)、捷顺科技(002609)等标的。