A股市场产业链2016年5月第5周周报:弱势震荡格局,静待投资机会

行业配置建议

弱势震荡格局,静待投资机会。(1)上周A 股市场维持弱势,尽管上证综指周跌幅仅为0.16%,但成交金额维持低位,全市场A 股日均成交金额约为3860.9亿元,低于前一周的3897.6亿元,低于4000亿的规模;低位的成交金额反映市场参与热情不高, 市场情绪低迷;成交规模能否放大成为短期A 股市场情绪改善的一个重要观察点,也是我们近期所一直强调的,即不以放量为前提的回升基础不牢固。(2)5月PMI 数据将在本周发布,数据对于A 股市场将有扰动。在近期管理层一再强调“供给侧结构性改革”的背景下,5月宏观经济数据能否改善A 股市场对于未来宏观经济增长预期,成为影响A 股市场重要因素。(3)“新三板”分层管理办法发布,由于没有直接涉及“新三板”创新层的转板机制和投资门槛(有待未来配套制度的进一步展现),因此短期内“新三板”分层对于创业板的影响有限,同时要关注“创新层”对于“基础层”的虹吸效应。(4)近期美联储主席耶伦言论趋于“鹰派”,使得国际市场对于美元加息的预期“复燃”,结合央行近期重申人民币市场化改革,使得A 股市场存在担忧人民币阶段性贬值的可能,进而对A 股市场产生负面影响。基于此,我们建议“静待投资机会”。