基础化工行业:VE再提价,继续重点关注新型显示、新能源汽车和半导体相关成长标的

成长品:重点推荐新型显示、新能源汽车材料及半导体产业链三条主线1)新型显示产业链-玻璃产业链:【康得新】【新纶科技】【鼎龙股份】、裸眼3D+OLED膜材料:【康得新】【新纶科技】、有机发光材料:【万润股份】、光刻胶及新型显示材料【永太科技】;2)新能源汽车材料湿法隔膜龙头:【胜利精密】、锂电池铝塑膜软包:【新纶科技】、汽车轻量化材料碳纤维:【康得新】;3)半导体材料:【鼎龙股份】;4)农资板块【金正大、新洋丰、雅本化学、史丹利、新都化工】。方向性标的关注:新材料(强力新材、康达新材)、转型龙头(金固股份、三联虹普)、模式创新(诺普信、永利股份、西陇科学)。

周期品:继续看好VA&VE价格上涨趋势,原料柠檬醛紧缺+寡头提价意愿强烈+下游接受程度高看好VA创历史新高,同时VE在原料主要供应商停产下供应紧张,价格有望继续上涨,首推VA、VE涨价最受益标的【新和成】,其他建议关注【花园生物、浙江医药、金达威、东北制药】。其他景气确定性向上品种建议关注包括甜味剂【金禾实业】及粘胶【三友化工、中泰化学、澳洋科技】,染料【闰土股份、安诺其、浙江龙盛】和印染【航民股份】5、6月淡季过后有望重新崛起。

原油方面,本周油价震荡上行。供应中断风险逐步解除,美联储加息意外增强,同时美国石油钻井数量意外止跌,因美国上周原油库存大幅下降对油价起到有效提振效果。供应方面,非洲最大原油产出国尼日利亚油港关闭,原油日产量减少约50万桶;加拿大肆虐的野火延烧至今仍未完全扑灭,目前当地原油产量下降了约100万桶/日;美国因一波破产潮使该国产量降至每日880万桶;石油输出国组织4月产量为每日324万桶,较3月增加每日18.8万桶。需求方面:据美国能源信息署的估计,美国上周汽油随“驾旅行季”的到来,需求量飙升至每天975.5万桶;美国原油库存减少422.6万桶,至5.3707亿桶,市场预估为减少245万桶,美国国内原油产量已连续11周下滑。本周WTI价格运行区间在47.40-50.21美元/桶,布伦特价格运行区间在49.34-51.18美元/桶。

维生素方面,BASF提高E报价至85元/kg,23日新和成提高报价至90元/kg,市场报价80-85元/kg左右,稳中趋涨。VB5方面,亿帆鑫富提高泛酸钙报价至400元/kg,此前公开报价360元/kg,市场实际成交价格270~300元/kg,低价货源逐渐减少。

新能源汽车产业链方面,据中汽协统计数据,4月新能源汽车产销31266辆/31772辆,同比增178.3%/190.6%。从今年初至今年5月,电池级碳酸锂价格累计涨幅超60%。

OLED产业链方面,目前柔性OLED模组自动化设备的单机产能约50~80万片/年,弹性巨大。IHS预测2016年的AMOLED出货量将达3.95亿片,较2015年上升40%;收入将达到150亿美元,提高25%。AMOLED在智能手机显示屏的渗透率将从2015年的17%上升到2016年的21%。

风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等