农业周报2016年第21期:疫情的全球化加速国内家禽业复苏

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上周农业板块涨幅为-0.85%,农业指数涨幅落后于沪深300指数涨幅(0.11%);其中,海洋捕捞、林业、饲料等板块涨幅靠前,种子、粮油加工等板块跌幅靠前。

疫情的全球化加速国内家禽业复苏

禽链:1)引种:我们从跟踪企业了解到,6月份将会有企业可以从西班牙引种,但实际上量很小,不足两万套,且分成两批引进来。西班牙于去年11月份跟中国签订引种协议,今年1季度只有5批蛋鸡进关,到目前为止还没有一批肉鸡进来,因为安伟捷在西班牙本身产能就很低。从西班牙目前的产能来看,每周至多能够供给给中国1万套,加上新西兰供给给中国的上限15万套来测算,全年的引种量预计在30~40万套。

2)封关/复关情况:疫情是影响引种的至关重要的因素,从2015年以来,全球禽流感疫情呈现扩散的态势,尤其是高致病性禽流感(HPAI)从过去以亚洲、非洲区域感染发病为主,逐步扩散到欧美这些以往未曾感染的区域。这既影响到全球鸡肉贸易,也影响到全球活禽交易。

我们预计,作为全球祖代白羽鸡重要输出地的美法受到禽流感的持续影响,今年年内将很难复关。

3)存栏量:截至5月15日,祖代总存栏量103万套,环比下降0.52%,同比下降30%;其中在产86.9万套,环比下降0.56%;后备16万套,环比下降0.3%,同比下降60%。

4)价格:截至5月中旬,父母代价格均价47元/套,6月份父母代鸡苗合同价格预计将提高到60元/套,我们认为下半年父母代鸡苗的供给短缺会更加明显,价格甚至将会达到90~100元/套。

猪链:4月份生猪存栏量有所回升,能繁母猪存栏量亦在企稳后有所上升。追溯到去年3月以来的这轮猪价上涨,在存栏方面始终是滞后于猪价的变化。我们认为,生猪养殖户结构更趋规模化、环保压力的提升等综合因素的影响,导致补栏始终难以跟上,有利于猪价长期保持在比较高的水平。同时,猪价的上升对饲料、动保等上游需求增加。

重点推荐标的:首推家禽股(圣农、益生、民和),生猪推荐关注牧原、雏鹰,后周期推荐关注唐人神、金新农、海大、新希望、生物股份、金河生物、中牧。

本周推荐组合:

我们本周重点推荐关注圣农发展(受益肉鸡价格上涨和鲜美味的扩张)、雏鹰农牧(猪价上行,当前股价偏低)、龙力生物(并购大数据及数字内容业务)。

行业要闻及点评:

1)ISO预估16/17年度全球糖市供应短缺380万吨

2)全球最大家禽育种公司落户邯郸

3)2016饲料原料采购面面观

4)玉米!又一个政策值得关注

农产品价格:

截至5月20日,主产区肉毛鸡均价7.96元/公斤,环比上周上涨0.09元/公斤,涨幅1.1%;主产区肉鸡苗均价3.3元/羽,环比上周上涨0.26元/羽,涨幅8.6%;其中,烟台地区鸡苗均价3.78元/羽,环比上周上涨0.32元/羽,涨幅9.2%。

生猪均价20.85元/公斤,环比上周下降0.05元/公斤,涨幅-0.24%;仔猪均价63.99元/公斤,环比上周下降0.31元/公斤,涨幅-0.48%;猪肉均价29.9元/公斤,环比上周下降0.12元/公斤,涨幅-0.4%。

风险提示:发生重大疫病和极端天气的风险;政策不达预期的风险;出现食品安全问题会对行业投资产生一定风险。