新三板医药生物周报:国家药价谈判,建议关注受降价影响较小,增长确定性品种

一、上周市场表现

医药生物指数周跌幅-0.12%,排SW行业指数涨跌幅榜第14位。医药生物7个子行业涨跌互现,其中医疗器械涨幅最大,周涨幅为2.48%,医药商业跌幅最大,为-1.30%。

截止上周末,新三板医药生物行业共有453家公司挂牌,其中105家为做市转让,348家为协议转让。上周共有93只股票产生交易,占挂牌总家数的20.53%,成交总额1.68亿元,其中成交金额排名前二十大的公司为:致善生物、仁会生物、神龙制药、新眼光、天航生物、康泽药业、威门药业等;做市转让公司精耕天下涨幅最大,周涨幅16.0%,仁会生物成交最活跃,周成交2643.7万元。

二、新三板医药生物板块公司重大事件、公告

上周医药生物板块共新增5家企业挂牌;无新增协议转做市;25家企业披露增发融资更新公告,合计募资18.45亿元,其中,5家完成实施定增,成功融资2.5亿元。

三、行业重要政策、新闻

5月20日,国家卫计委公布我国首次以国家名义与药品企业进行了价格谈判,成功将替诺福韦酯、埃克替尼、吉非替尼等3种谈判药品的价格降低,降价幅度分别达到67%、54%、55%。首批谈判成功之后,即将进行下一轮谈判,目标仍然定位国产专利药、进口专利药以及专利期应该过期尚无仿制药的品种。

四、投资组合

我国首次以国家名义与药品企业进行了价格谈判,成功将替诺福韦酯、埃克替尼、吉非替尼等3种进口药品的价格降低50%以上,我国医疗改革以降药价为医改突破口,未来涉及包括创新专利药在内的药品将持续受到不同程度降价压力;医药制造业方面,我们推荐重点关注受药品降价压力小,增长确定性品种,如中药饮片和血液制品,建议关注我们上周新增覆盖的汇群中药,主营中药饮片,客户以药店零售客户为主,毛利率比肩康美药业。

针对新三板医药生物板块,我们继续主要聚焦新兴领域、细分龙头、价值低估的公司,构建新三板医药生物投资组合。细分领域主要有1.1类新药、高性能医疗器械、专科连锁医院、精准医疗、儿童用药和生物制药等;在行业内具有一定的市场定位,最要好是国内龙头;市值最好在50亿元以下等指标。根据以上标准,目前我们的投资组合的公司有天智航、美中嘉和、弘天生物、华韩整形、新眼光、仁会生物、天阶生物、诺思兰德、百傲科技等。

五、风险提示

1)新三板市场流动性风险;2)新医改政策风险;3)公司经营风险。