通信行业周报:4G用户持续快速发展,深度影响移动通信业务形态

近期推荐组合:美利纸业(000815)、网宿科技(300017)、宝信软件(600845)、光迅科技(002281)。

市场回顾:上周通信(申万)指数下跌5.16%;沪深300指数下跌1.77%;行业落后大盘3.39个百分点。

策略观点:通信板块出现深度调整,调整幅度明显高于大盘,前期积累的风险得到一定的释放。随着部分子版块下跌导致估值进一步贴近合理区间,我们对后续行情谨慎乐观,建议关注具备高增长潜力和实际业绩支撑的子行业。未来几年,对通信行业影响最大的因素就是数据业务量的持续高速增长,受此影响,IDC业务需求、CDN网络需求、光纤网络需求快速增长,相关公司深度受益。

4G用户超越5亿,业务形态深度变革:三大运营商公布4月运营数据,中国移动用户总数达8.34769亿户,4G用户本月新增1490.4万户,较3月份增1969.6万户为慢,4G用户总数达3.91418亿户;中国电信移动用户总数达2.04亿,4G用户数新增461万户,累计达7952万户;中国联通移动用户总数2.6亿户,4G用户净增加437.8万户,累计达6367.9万户。这样统计下来,中国4G用户超过5.3亿,实现工信部制定的今年6亿用户的目标毫无压力。我们认为,4G用户渗透率将保持快速提升,将于2017年超过70%,对移动通信的业务形态形成深远影响。数据业务在移动通信业务中占比越来越高,传统语音短信等电信业务占比越来越低,电信运营商对数据业务的依赖将远超过传统电信业务,逐渐向互联网运营商转变,对IT领域投资产生巨大影响。数据业务对整个云管端都有较明显需求,云侧对IDC和CDN需求明显,管道侧对光通信网络的需求保持旺盛。因此我们认为,IDC业务需求、CDN网络需求、光纤网络需求快速增长。

北斗法律即将出台,指引行业方向:据新华社消息,目前我国正在制定《卫星导航条例》,并已列入《国务院2016年立法工作计划》。这将成为我国首部卫星导航领域的行政法规,保护北斗系统提供可靠服务,提高北斗系统法制化管理水平。中国卫星导航系统管理办公室主任冉承其介绍,《卫星导航条例》将规范我国卫星导航领域相关活动,确立北斗系统作为国家空间信息基础设施的法律地位,推动北斗应用及产业发展。我们认为,北斗行业是国家意志的重要体现,也是国家战略的重点,需要有明确的法律法规对产业发展进行明确。