每周人民币汇率观察:对美元贬,但篮子升_股票频道

上周人民币汇率观察

:从上周开始,国信宏观固收团队将结合央行最新的人民币兑美元汇率中间价形成机制,对当周人民币汇率的走势进行最及时的解读。如我们此前的报告所述(参见《一文看懂央行新的人民币汇率中间价形成机制》),目前央行已形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币兑美元形成机制,在这一机制下,人民币兑美元中间价的制定更趋透明,使得我们得以通过简单的公式分解来分析和预测人民币兑美元汇率中间价的走势。本篇报告是我们这个系列的第一篇,今后的每一周,我们都将持续跟踪。

在分析上周人民币汇率走势之前,我们先用最简洁的文字介绍下我们在新的形成机制下分析人民币兑美元汇率中间价的框架,即

人民币汇率中间价变化=一篮子货币汇率变化+(上一日人民币汇率收盘价-上一日人民币汇率中间价)

该公式表明:当日人民币兑美元汇率中间价的变化由两部分组成,一是一篮子货币汇率变化,其主要受隔夜美元指数的影响,与其变化负相关;二是上一日人民币兑美元收盘价较中间价的偏离,其主要受外汇市场供求的影响。

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