景格科技:业绩稳健增长,C类客户开拓初见成效

动态事项:

景格科技公布2015年年报显示,公司全年营业收入1.25亿元,同比增长17.20%,实现净利润2397.29万元,较上年增长12.97%。截至2015年12月31日,公司应收账款余额为2580.44万元,较上年同期增长26.16%;对应坏账准备为521.62万元,较上年增加80.35%;坏账计提比例为16.82%,较上年增加4.43个百分点。同时,公司在新三板公开发行股票270万股,募集资金6615万元。

投资要点:

公司2015 年业绩保持平稳增长

2015年,公司产品销售收入较上年同期增加了17.2%,主要系公司业务规模进一步扩大,专业进一步拓展,报告期内推出的“职教云立方系统”及“滴滴教育”APP,初见成效,业务稳步增长,导致销售收入增加。其中,外购商品销售收入比上期增加了93.79%,主要系公司更加注重软件产品、课程在学校的落地和升级,软件系统需要硬件设备做支撑;其次,公司开始向专业建设整体解决方案提供商转变;第三,景格品牌在院校有一定的影响力,越来越多的合作院校希望公司承接整体打包服务。自行开发研制的软件产品销售收入比例较上期增加了18.76%,系公司新研发的”云立方”产品得到了不少客户的青睐,2015年下半年推出市场,初见成效。

盈利预测

我们预测2016、2017年公司营业收入增长分别为25.00%、20.00%,归属于母公司的净利润增速为21.09%和21.47%。我们看好公司在职业教育专业教学服务领域未来发展。

估值结论

公司于2014年2月18日在新三板挂牌,挂牌券商为中信证券,总股本1,200万股。2015年12月,公司以每股6元的价格,发行160万股,募集960万元资金,总股本变更为1,360万股。2016年5月,公司以24.50元/股的价格,发行270万股,募集6,615万元资金,总股本变更为1,630万股。公司目前尚未开始做市。