联讯证券晚报

每日市况:

上周五美股强势反弹,外围市场趋稳。本周一两市延续反弹,日用化工、汽车类以及电脑设备涨幅居前,银行证券等金融股走势低迷,拖累主板指数。题材股方面,草甘膦、无人驾驶及新能源汽车大涨。至收盘,上证综指反弹0.66%,创业板指数上涨1.59 %。中证流通指数成交4171亿元,比上个交易日放大533亿元。

市场研判:

当前市场总体处于低位弱势震荡阶段。一季度的宽松带来短暂的复苏,房地产一二线城市泡沫浮现,大宗商品价格强势反弹,投资者因此对复苏抱有一线希望。到如今货币政策重新回到中性,地产政策收紧,去杠杆、去库存依旧,而大宗商品价格如煤炭、钢铁、橡胶等都出现暴跌,宏观经济弱复苏基本幻灭。如果简单地把结构性改革的目标算作加减法,传统产业去产能、去库存、去杠杆的任务还很艰巨,前期价格回升,过剩产能复产增多,各种利益纠葛之下,使得改革的前景蒙上阴影,因此,权威人士再次强调供给侧结构性改革,坚定改革的信念,这使得投资者重新评估当前的政策环境和经济运行的发展情况。而新兴产业则继续面临着快速发展的机遇,政策友好,资金通过各种方式进入实体,二级市场以及新三板上都受到资金的追捧,美中不足的是中小创当前较高的估值水平。 在经济增长出现反复时,防范系统性风险的发生是金融系统监管的重点,银行系统叫停分级理财产品,排查监管票据业务;证监会系统颁发券商及基金子公司监管新规,开展私募基金风控排查。这些亡羊补牢的举措,利在长远,但短期会降低市场的风险偏好,投资者的行为更加谨慎。

操作策略:

中证流通指数的成交金额显示,两市成交量温和放大,增量资金进入中小创,但总体入场积极性并不高。大股票缺乏资金的推动,创业板引领市场的反弹,投资者追求小盘题材股高弹性带来的收益,新能源汽车产业链、人工智能方面的无人驾驶以及虚拟现实、量子通信、网络安全、土壤环保等板块反弹的持续性增强。创业板指数连续两个交易日涨幅都在1.5%左右,且并没有出现冲高回落,说明多头控制力增强。短期创业板开始回补5月9日留下的跳空缺口,而缺口上方还面临60日均线的压制,强阻力之下,震荡有望加剧。