化工行业周报:环氧丙烷、聚醚、TDI价格上涨

投资建议

成长股:1)看好新材料领域的功能膜和高端PU 革,推荐道明光学(002632)和安利股份(300218),2)聚焦涤纶工业丝,启动二次腾飞,推荐海利得(002206),3)从传统的改性塑料向苹果产业链和3D 打印领域布局,看好银禧科技(300221),4)传统制造业积极规划电子商务和打造供应链金融体系,看好金发科技(600143),5)高端定制正从欧美转移到国内,雅本化学(300261)和联化科技(002250)最为受益,6)ACM 替代CPE,销量成倍提升,推荐日科化学(300214),7)新增产能投产,开启新一轮成长,推荐红宝丽(002165)。

周期反转:1)涤纶长丝景气度持续提升,业绩将大幅上涨,看好桐昆股份,PTA、涤纶长丝景气度提升的核心驱动因素是预期原油价格上涨带来的下游补库存。我们的操作建议是“看着原油、PTA 的期货价格投资聚酯产业链”,景气度提升的最大信号就是PTA、涤纶长丝的价格大幅上涨,推荐桐昆股份(601233)。

转型升级:1)橡胶输送带企业进军万亿养老市场,前景广阔,看好双箭股份(002381),2)收购移动网络游戏运营资产,布局移动互联网,看好宝通科技(300031)。

产品动态

氯化铵涨幅靠前,磷酸跌幅最大,国信化工跟踪的125 类化工产品,其中本周化工产品价格上涨处于前5 的产品包括氯化铵(7.69%)、TDI(6.98%)、环氧丙烷(6.92%)、软泡聚醚 (5.2%),WTI(4.22%),价格下跌处于前5 的产品包括磷酸工业85% (-13.48%)、硫酸(-8.16%)、丁苯橡胶1502(-7.56%)、国际天然橡胶(-7.07%)、环氧乙烷(-6.67%)。

石化:原油价格持续上涨,下游石化产品跟涨幅度一般。WTI 原油(4.22%)、新加坡石脑油(0.61%)、国内丙烯(1.87%)、华东纯苯(-0.77%),华东甲苯(0.53%),华东二甲苯(2.00%),尽管本周国际原油价格上涨4.22%,但是国内石化产品价格上涨幅度一般,主要原因是下游需求比如疲软。

聚氨酯:聚醚、环氧丙烷价格小幅上涨,环氧丙烷(6.92%)、软泡聚醚(5.2%)、纯MDI(-0.6%)、硬泡聚醚(3.01%)、TDI(6.98%)。环氧丙烷价格上涨主要来源于两个因素,一个是下游需求持续好转,1-4 月施工面积同比增长5.8%,1-3 月冰箱产量同比增长1.7%,第二,环氧丙烷企业集中检修,价格上涨了6.92%。受益于环氧丙烷价格提升,硬泡聚醚的价格小幅上涨,推荐红宝丽(002165)。

风险提示:下游需求持续低迷