化工行业周报:本周原油整体小幅走高,化工大宗品涨跌互现

投资要点:

本周化工产品价格整体偏弱

本周化工大宗品价格涨跌互现,整体弱于上周。所追踪的130 个产品中,产品价格下跌数量为54 种,较上周增加12 种,剔除31 种价格没有变化的产品外,价格上涨数量较上周增加6 种。价格上涨的品种主要包括:工业萘、丙烯、PA6、PA66、TDI、粘胶、合成橡胶以及萤石粉等;价格下跌的产品有煤化工产品、石化产品、软硬泡聚醚、工程塑料、PTA、涤纶短纤、天胶、硫磺、氮肥、无烟煤、草甘膦、纯碱、液氯、盐酸、百草枯以及镍盐等。

行业信息

1、欧盟启动对华三聚氰胺反倾销日落复审调查。

2、财政部、国家税务总局10 日联合对外发文,宣布自2016 年7 月1 日起我国全面推进资源税改革。

市场表现及投资策略

5 月06 日-5 月13 日,大盘表现弱势下行,期间沪深300 下跌1.77%,申万化工下跌5.38%,跌幅居前,在申万28 个行业中排名第19 位,跑输沪深300 3.61 个百分点;所观测的22 个子行业,除纺织化学品行业小幅上涨0.45%外,其余行业均下跌,其中,粘胶、磷肥、民爆用品、维纶以及日用化学品等5 个行业跌幅居前,分别下跌12.79%、12.24%、10.56%、9.82% 和8.46%。

目前行业整体估值为28.76 倍,相对于沪深300 的估值溢价率为161.45%, 行业估值和估值溢价率较上周小幅上调。

在大盘系统性下跌带动下,化工行业也未能幸免,多数子行业出现回调。从基本面看,部分个股估值已明显降低,其价值投资机会逐步体现。继续看好锂电池材料、纺织化学品、化工新材料等子行业机会,该等行业供需结构较好,企业业绩发展稳定,建议大盘企稳后积极关注。股票池推荐:赣锋锂业、天赐材料、闰土股份、国瓷材料、飞凯材料。