信用债日报:周期类行业政策频出,谨防估值压力

评级调整:攀枝花商业银行股份有限公司主体评级上调;陕西石羊(集团)有限公司主体评级下调。

周期类行业政策频出,谨防估值压力。房地产行业:政府政策出手,为二线城市楼市降温;水泥、玻璃行业:2020年底前严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料等项目;煤炭行业:发改委等四部委引导煤炭企业减量生产;钢铁:美国政府确定中国进口钢材的倾销幅度,提高中国冷轧钢关税。

中短票收益率除3Y、5Y下行外,其余期限均上行,3M、6M、1Y分别上行2.28、5.68、1.97BP。5Y下行0.04BP。3Y高级别品种上行1.23BP,低级别品种下行0.77BP。采掘、交通运输行业中短票成交活跃。

高等级企业债收益率普遍上行,而低等级收益率普遍下行。1Y企业债利差均上行1.97BP;3Y高级别上行1.23而低级别下行0.77BP;5Y企业债均下行,高级别和低级别分别下行0.03、3.03BP;7Y高级别上行0.98BP,低级别下行1.02BP。建筑装饰行业企业债受青睐,成交活跃且收益率下行幅度大。

城投债收益率普遍上行。AAA级城投债1年期和3年期上行1.97BP,5年期上行2.23BP;AA级城投债3年期和5年期收益率下行,分别下行1.77BP和1.03BP,1年期和7年期均上行近1BP。

一级市场发行活跃。今日共发行信用债23只,总金额为497亿元。其中AAA级的15只,共432亿元,AA+级的2只,共40亿元,AA级的5只,共25亿元。1年期及以下12只,3年期的2只,5年期的7只,7年期的1只,10年期的1只。