首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

科恒股份:锂电龙头初现成像

来源:华安证券 作者:宫模恒 2016-05-18 00:00:00
关注证券之星官方微博:

收购浩能科技,切入锂电设备

浩能科技是专业从事锂离子电池自动化生产设备的研发、设计、生产与销售,是锂离子电池自动化生产整体解决方案的供应商。浩能科技的锂离子电池自动化生产设备性能优越、服务体系完整,其合作的客户包括ATL、CATL、TDK、三星、力神、亿纬锂能、银隆等国内外众多知名锂离子电池制造厂商,是国内最具实力和市场口碑的锂离子电池自动化生产设备专业制造商之一。公司自主研发的涂布复合设备产品已经被应用于水处理膜、光学膜等的制造领域,是目前国内少数能够提供水处理膜涂布和OCA胶涂布设备的国产设备供应商,为碧水源、时代沃顿、广州慧谷、永佑等知名企业提供水处理膜、光学膜制造用涂布设备。随着其下游新能源、新材料领域产品市场的培育、成熟和扩张,浩能科技产品的市场需求及经营业绩也将不断增长,公司承诺2016年度、2017年度、2018年度的净利润分别不低于3,500万元、4,500万元和5,500万元。

投资技改项目,加码锂电正极材料

公司拟使用剩余超募资金投资年产2500吨锂电正极材料,分别为1000吨高电压锂离子电池用钴酸理,1500吨动力电池用三元材料。锂电池在便携式电子产品领域,如笔记本电脑、手机、数码相机和数码摄像机等产品中得到广泛应用,其中在笔记本电脑和手机中的使用量最大,占到锂电下游比例的75%。根据统计2014年我国生产的正极材料总量在8.5万吨左右,其中钴酸理的产量在4万吨左右,并且每年8%以上的速度增长。动力电池主要应用于动力电动自行车和电动汽车等新能源行业,2014年随着中央相关新能源行业政策的出台,新能源汽车日益火爆,同时动力电池正极材料逐渐从磷酸铁锂路线转向三元材料路线,未来三元材料将成为动力电池主流。项目建设周期为15个月,未来将为公司增加33,000万元/年的营业收入,并实现1,963.5万元/年的利润。

稀土材料持续下滑,锂电材料高速增长

公司稀土发光材料业务受稀土原材料价格下滑、公司产品价格下调、LED替代节能灯等影响导致市场需求下滑等因素影响,收入及利润连年下滑,一季度稀土发光材料实现营业收入29,343,866.62元,同比下滑41.34%。随着供给侧改革的不断深入,近期稀土价格开始回暖,今年公司稀土材料业绩有望改善。公司另一主营业务锂电材料受益下游旺盛需求,保持了高增长态势,一季度锂电材料实现营业收入82,352,785.80元,同比增长262.05%。而未来随着公司三元材料业务不断拓展,锂电材料销售有望进一步提升,显著改善公司产品结构和盈利能力。

盈利预测与估值

考虑到公司收购浩能科技切入锂电设备领域,结合公司的三元正极材料,已经成为锂电材料+设备的龙头企业,受益下游新能源汽车市场的持续火热,公司今年的业绩有望大幅改善,我们预计2016-2018年的EPS分别为0.44元、0.67元、0.78元,对应的PE分别为95.08倍、62.96倍、54.02倍,给予“增持”评级。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示亿纬锂能盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-