东方国信:增发完成在即,大数据运营值得期待

事件:5月14日,公司发布公告,公司非公开发行股票价格确定为22.88元,此次非公开发行新增股份78,481,254股,募集资金净额约为17.56亿元。相关募集资金已于5月12日存入公司募集资金专用账户,此次新增股份将于5月18日在深交所上市。此次募集资金到位后,将大幅增强公司在大数据领域的整体实力。

市场有观点认为公司的业务模式以行业横向拓展为主,长期发展空间有限。但我们认为公司通过多年的技术产业整合,已构建起“横向跨行业+纵向大数据全产业链“的综合布局,业务协同效应明显,大数据运营业务有望超市场预期。原因:

投资要点:

横纵向加速布局,实力快速提升。公司此次通过增发投资大数据分析服务,分布式大数据处理,互联网银行,城市智能运营和工业大数据智能互联等平台,旨在进一步加强公司在金融,智慧城市和工业等行业方面的实力,同时提高公司数据分析和处理能力。不同行业的数据协同和数据处理能力的提升也将进一步加强公司在大数据运营方面的整体实力。

客户资源丰富,大数据运营优势突出。公司作为联通,电信和移动的核心合作厂商,多年来积累了丰富的运营商数据处理经验和客户资源。运营商数据维度和价值丰富,目前联通和电信对于数据资源利用的重视程度不断提升,公司与联通,电信在大数据运营方面合作紧密,相关项目也在加速推进中。

行业需求提升,大数据运营项目发展加速。公司基于大数据方面的行业积累,与运营商数据资源相结合积极发展行业咨询,精准营销和金融征信等大数据运营业务。目前保险,汽车等相关行业精准营销需求旺盛,公司的大数据运营项目发展有望进一步加速。

股权激励计划通过,奠定长远发展基础。公司于5月16日召开股东大会通过了2016年限制性股票激励计划的议案。此次股权激励的对象主要是中层管理和核心业务人员。此次股权授予后也将进一步加强上市公司的整体凝聚力,并促进公司的长远发展。

目前公司已构建起多元化多层次的大数据分析和运营服务体系,我们看好宏观政策不断推动之下,公司在大数据分析和大数据运营方面的巨大前景。伴随大数据运营实力的快速提升,公司将充分受益于大数据行业爆发带来的机会。给予强烈推荐评级。预计16-18年EPS为0.54、0.77和1.02元,对应16-18年的PE分别为42.14x、29.42x和22.16x,给予16年60倍PE,目标价32.4。

风险提示:大数据运营不及预期,行业拓展低于预期。