传媒上市公司股权质押比例上升,大股东杠杆化水平不断提高:2015年传媒上市公司股权质押比例不断提高,中报、年报的平均数分别达到了18.2%、21.1%,高于2014年的15.3%。部分公司的股权质押比例已经达到了30%以上,需在后续股价调整背景下予以关注。
乐视网、万达院线并购重组方案规模较大,在定增监管趋严背景下,需关注对市场的冲击作用:上周乐视网、万达院线分别发布了交易金额达到98亿、372亿的并购重组方案。由于二者与历年并购定增对比,规模较大,并购估值较高,目前政策持续收紧,需要关注后续对板块的冲击。
关注组合:短期,我们认为受到政策收紧的影响,传媒板块需要修生养性。长期我们关注行业龙头公司,包括内容公司:禾欣股份、完美环球、鹿港科技、ST星美;广告营销公司:利欧股份、明家科技、道博股份;游戏公司:顺荣三七;互联网公司:顺网科技、乐视网。
风险提示:行业增长不达预期。
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