光大证券水泥行业数据周报

本周全国水泥市场价格较上周下降。下跌集中在南京、合肥和贵州黔东南,幅度10-15元/吨;上涨集中在安徽北部和贵州遵义等地,幅度10-20元/吨。5月中上旬,长三角受降雨影响,需求减弱,加之生产线均满负荷生产,库存增加,企业为增加销量价格暗中走低;京津冀和中南地区需求回暖,行业自律,价格稳中有升。5月下旬至6月,受雨水、农忙以及中高考等影响,需求趋弱,价格或震荡。

本周区域水泥价格基本稳定;石家庄地区水泥价格上调后平稳,需求稳定,主导企业产销平衡,库存中等,后期有上调预期;邯郸和邢台地区熟料上调30元/吨执行到位(熟料出厂价200元/吨,P.O42.5散出厂价195元/吨),受农村硬化路工程支撑,需求尚可,出货8-9成,外卖企业产销平衡,生产线正常运转,库存正常。天津地区上调20元/吨,因熟料价格上涨后粉磨成本增加。北京地情况不一(P.O42.5散统一目标位价280元/吨,部分企业260元/吨),后期需推涨大客户价格。陕西关中地区价格稳定(P.O42.5散出厂价185元/吨),需求稳定,出货7成,库存高位;铜川地区价格低位(P.O42.5散出厂价165元/吨),出货8成。

本周区域水泥价格较上周下降;长三角地区熟料暗中回落15-20元/吨(安徽沿江装船价为200元/吨),前期雨水多,库存上升,价格优惠形式回调,后半周放晴,出货恢复,个别大企业日发货量正常;长三角地区后半周出货环比恢复,达8成,个别正常,短期看价格回落仅在苏南和安徽巢湖,后期若限产执行到位,价格将趋稳,反之浙江、上海等周边地区有回落风险。江苏苏锡常地区水泥暗降10-15元/吨(P.O42.5散出厂价205元/吨),前期雨水多,需求受影响,库存环比增加,企业抢量,价格小幅回落;南京地区挂牌价格未动,但各企业增加优惠政策,变相下调10-20元/吨,原因:1、外围苏南地区价格暗降,2、外来水泥增加,如重庆东方希望、江西亚泥和安徽上峰;出货8-9成;淮安、盐城等地区价格稳定,部分企业为增加出货下调,雨水减少,需求恢复,出货8成。浙江杭州地区价格稳定,金峰对杭州离岸价下调10元/吨(P.O42.5散195元/吨),本地出货受影响,价格暂稳,雨水减少,需求恢复,出货9成,库存中等偏上;沿海温州价格上调执行到位,雨水断续,需求恢复慢,出货不足;宁波和台州地区价格稳定(P.O42.5散到位价310元/吨),雨水稍多,需求不稳,出货7-9成。安徽合肥、巢湖地区水泥暗降10-15元/吨,前期雨水多,工地和搅拌站半停工,需求减少,库存增加,为增加销量变相下调价格;铜陵和芜湖沿江等地价格稳定,雨水减少,需求恢复,出货8成,库存60%;皖北地区水泥再次上调10元/吨,需求恢复,出货9成或产销平衡,库存正常。上海地区价格稳定,雨水结束后,需求稳定,出货8-9成,库存60%,外来低价水泥冲击暂不大,后期价格随江浙皖地区调整。山东济南以及周边地区第四次价格上调后,下游接受不佳,需求略受影响,新订单环比减少,出货8成,预计后期略有下滑,短期上调可能性小,基本稳定。

本周区域水泥价格基本稳定;四川广元地区回落到涨前水平(P.O42.5散到位价230-240元/吨),需求恢复6成,库存偏高;成都地区价格推涨中,袋装需求恢复正常,散装受房地产不景气,工程开工率偏低影响,需求疲软,价格上调能否成功,需进一步跟踪。重庆地区价格稳定(主城区P.O42.5散到位价220-240元/吨),雨水减少,袋装恢复正常,散装依旧疲软,出货7成,部分生产线停窑检修,库存偏高。贵州贵阳地区价格平稳,房地产不景气,基建进度慢,需求与去年同期持平,无明显增加;黔南地区走低10-15元/吨(P.O42.5散到位价215元/吨),雨水较多,出货受阻,库存高位,为缓解库存压力,部分生产线停窑检修,主动让利降价。云南昆明雨水持续,需求偏弱,库存高位,小企业价格下滑后,主导企业暂稳,因重点工程项目较多,需求有支撑。广西南宁地区价格上调已实施,雨水断续,出货7-8成;玉林和防城港地区上调执行到位,雨水持续,需求无变化,出货8成,库存70%;桂林地区价格上调后,雨水频繁,需求疲软,出货不温不火,库存高位,价格落实情况有待确认。

本周区域水泥价格基本稳定;辽宁沈阳地区价格稳定,需求未增加,出货3-4成,为稳价再次停窑限产,库存正常,预计价格保持稳定。吉林长春地区维持原价,除大企业上调外,其他无调整,需求维持去年同期水平,新开工项目推进缓慢,出货4-5成。黑龙江哈尔滨地区价格高位,需求稳定,出货6成,库存中等偏高。

本周区域水泥价格基本稳定;湖南长株潭地区价格基本稳定(P.O42.5散到位价270元/吨),雨水频繁,工地和搅拌站开工受影响,需求疲软,库存65%以上,由于熟料消耗少,粉磨企业采购意向弱,库存达80%,部分生产线正停窑限产,竞争激烈努力稳价,有回落预期;娄邵地区价格稳定,雨水较多,需求偏弱,出货4-5成,库存高位。湖北武汉地区价格稳定,第三次上调计划未能成功,雨水断续,需求恢复不佳,出货7-8成,库存增加,上调困难;咸宁地区价格稳定,需求略好,出货8成,库存偏高:黄石地区价格低位(P.O42.5散到位价220-230元/吨),需求无变化,库存70%;宜昌地区随新增产能释放,竞争激烈,有下跌预期。江西南昌地区第三次上调计划未能实施,前期雨水频繁,出货受阻,库存环比增加,主导企业价格维稳,后半周放晴,需求恢复,出货产销平衡,后期稳定后或将继续推涨;赣东北地区上调执行到位(P.O42.5散到位价285元/吨),雨水减少,需求恢复,出货8-9成,5月份部分生产线停窑减产,库存正常。

本周区域水泥价格基本稳定;福建福州地区价格基本稳定,雨水稍减,需求略有恢复,出货7-8成,库存偏高;宁德地区上调执行到位(P.O42.5散到位价260-270元/吨),需求无变化,出货7成;龙岩和泉州地区价格平稳,欲自律推涨,但需求偏弱,库存高位,上调难度大,短期平稳。广东珠三角地区水泥和熟料上调15-20元/吨后,海螺和华润均已执行,其他企业跟进,执行较好(广州P.O42.5散主流到位价270元/吨),雨水减少,需求恢复,出货8成甚至产销平衡,但库存70%;继珠三角价格上调后,粤西和粤东等部分地区跟随上调10-20元/吨。

本周区域水泥价格基本稳定;甘肃兰州地区价格基本稳定,需求与去年同期持平,新项目招标刚结束未用到水泥,后期需求增加;临夏、甘南和漳县等地袋装再次上调15元/吨,综合看甘肃需求为西北区域相对较好,后期随需求增加,价格有上调预期。