电气设备行业:云贵试点获批,电改持续推进

报告摘要:

电力设备新能 源指数一周表现:上周电力设备新能源指数总体下 跌4.81%。从长期来看,维持优于大势评级。

光伏:光伏产业“十二五”期间蓬勃发展,“十三五”期间预计也将继续稳定有序地增长。且国家推进解决可再生能源消纳可以缓解部分省份弃光问题,光伏产业的前景看好。当前制约行业发展最主要不利因素仍是限电问题,推荐限电不严重地区电站比例大的公司和分布式光伏。推荐东方日升、中天科技、隆基股份。

新能源电池:储能市场正在兴起,将列入可再生能源十三五规划, 储能相关政策正在陆续推出,要求推进重点关键技术攻关,大力发展储能和电动汽车应用新模式。我们继续看好新能源电池板块。今年最看好铅炭电池路线,重点推荐南都电源、圣阳股份。

风电:在提前完成“十二五”并网装机目标的同时,风电行业弃风限电、补贴资金不足、市场不够公平开放等问题,仍使未来五年的产业发展充满挑战。目前建议关注行业内基本面较好海上风塔龙头天顺风能。

核电:核电稳步发展,累计发电量和上网电量稳步增长。核电新批项目、核电出口、“一路一带”等利好仍在,从中长期看,我们认为核电板块仍可重点关注。建议关注江苏神通、中核科技。

配网:电改将获突破,售电企业获得电力销售电量,电网企业将告别双重垄断。十三五期间规划配网投资两万亿,农网7000 亿升级改造计划出台;分布式能源和用电可靠性都需要坚强的配网农网,输配电价的实行也利于电网公司建设配网。建议重点关注北京科锐、双杰电气、国电南瑞。电改明确了逐步放开售电业务, 最利好向综合售电用电转型的电力设备公司。建议重点关注智光电气、中恒电气、新联电子、积成电子、四方股份、金智科技、炬华科技。

特高压:电改推进缩减电网利润空间,国网将逐步过渡到输电环节获取利润,提升资产规模计入成本获取利润是维持利润规模有效途径。我们认为特高压建设已经进入建设高潮,十三五期间规模建设将成为常态。持续关注特高压板块,重点关注许继电气、特变电工、平高电气、国电南瑞。

风险提示:(1)行业政策执行不到位;(2)公司业绩风险。