元器件行业研究周报:越接近5~6月就越该获利了结,接下来可以“搞玻璃”

上周,台系IC设计大厂联发科正式宣布旗下合肥转投资杰发,将以6亿美元卖给A股的四维图新,同时联发科也将以不超过1亿美元的合资案,进一步和四维图新进行策略结盟,共同布局车用电子及车联网相关领域。这个我们路演讲了很久了,各位想起我们路演在黑板上讲的那个「半导体宫斗图」了吗?

联发科正在复制华亚科的模式进军大陆资本市场,也将引起联家军、紫光集团、CEC、武汉帮…等诸多虚拟IDM的此消彼长、竞争合作,预料也将悄悄地改变中颖电子的格局,甚至部分影响华天科技的走势。各位想起我们说的故事了吗?如果还想再听一次,请联系对口销售,我们将尽速安排过去路演。

另外,上周大陆重量级封测大厂长电科技复牌补跌,之后买盘进驻零零散散,说明大家对未来前景还是有所疑虑。其实中芯国际变成长电科技第一大股东,这是绝对好事,将来比较不会出现我们路演时说的那些奇怪的事,有利于长电科技整体市值攀升。长电科技无疑已经是中国大陆最优封测企业,通富微电市值至少也会先朝老大哥长电科技靠拢。而Bumping布局缓慢、报表比较漂亮的华天科技(报表漂亮是因为没有提前布局下一代先进制程、没有计提鉅额折旧),现在开始也要多加注意,我们路演一直在讲的「半导体宫斗图」,现在最新的演变,已经开始慢慢烧到这一块领域了。

整体来说,现在就是全球经济不佳,拉长iPhone换机周期,而4月份鸿海集团入主夏普,除了取得夏普面板技术外,最大的考虑还是因为苹果可能的快速下滑,结果日前苹果公布财报果然一片惨澹,甚至传出苹果开始对配套供应商砍价,最高幅度达30%。苹果不好,别指望非苹果阵营可以因此占到便宜,大家都一样烂。所以,已经持续一阵子的3~4月「急单」、4~5月「短单」,随着时序越接近5~6月交接,也等于这波冷饭热炒「急单+短单」订单行情步入尾声,一旦结束了也就结束了、就会再陷入另一波低潮,接下来就要等苹果9月的新机效应,电子产业正式变成电子“惨”业。

帮人家盖晶圆厂的太极实业没问题,集诸多利好于一身的长电科技也OK,但整体电子股冷飕飕的、产业基本面不佳,所以资金提前消费了OLED等明后年的题材,但是OLED这个被提前消费的概念股估值也垫高了,因此近期操作宜获利了结、入袋为安。

同样也是提前消费明后年题材的族群,像是明年iPhone7S(或直接改叫做iPhone8)机壳改由玻璃基材,那么“搞玻璃”的就可能重新受惠,包括:蓝思科技、星星科技、华映科技、东旭光电、胜利精密…,这些股价sofar还没有充分反应,胆子大的可以在5~6月开始“搞玻璃”。

核心观点:冷饭热炒「急单+短单」步入尾声,提前消费OLED题材估值亦高,接下来可以“搞玻璃”

卖方分析师还是要推股票的,但其实大家可以忽略以下这些推荐,毕竟之前有些A股电子企业1Q16财报还算可以,但股价不涨反跌,说明市场气氛不在这里,大家也不领情。其实这段期间,不少台系国际级电子大厂,也都很诚实地表示未来前景不明、2Q16淡季效应依然明显,所以A股企业自然无法逃脱这样的趋势。

本周推荐标的部分,在半导体领域部分像是:太极实业、长电科技、中颖电子、通富微电、华天科技、苏州固锝、晶方科技、三安光电、七星电子、天华超净、上海新阳、华天科技…,都是值得持续关注的好标的。在关键零组件方面,最后一波「急单+短单」议题可以关注:欧菲光、深天马A、立讯精密、长盈精密、歌尔声学、硕贝德、欣旺达、安洁科技、胜利精密、环旭电子…等,其中还有苹果下滑反而被集中下单的受惠股。自动化智能制造、工业4.0领域方面,我们首推:长盈精密、胜利精密…等。如果是提前消费明年iPhone变化的题材,那么可以留意一下:蓝思科技、深天马A、中颖电子、金龙机电…等。提前消费明后年的诸多题材中,OLED相关估值已有所偏高,建议获利了结、入袋为安。