基础化工行业周报:面板巨头加速布局OLED,继续关注新材料投资机会

投资要点:

市场回顾:上周,化工板块下跌5.86%,沪深300 指数下跌2.58%,化工板块跑输同期沪深300 指数3.28 个百分点。年初至今,化工板块累计下跌18.85%,沪深300 指数累计下跌20.58%,化工板块跑赢同期沪深300 指数1.73 个百分点。

行业观点:巨头加速布局OLED 生产线,继续关注上游OLED 材料及膜材料相关标的。根据最新的报道,韩国三星显示器与乐金显示器两大面板龙头公司目前正在快速提升有机发光二极管生产比重,试图将原有的液晶显示器生产线转换成OLED 方式,减少设备投入金额及时间,尽可能提高生产效率。同时武汉天马微电子14 日公告称将第6 代TFT-LCD 及彩色滤光片生产线的部分设备进行优化,成为以LTPS 为驱动基板的AMOLED 生产线。面板企业的加速布局有望推动OLED 材料快速发展,目前OLED 行业格局相对分散,但是由于下游面板厂商集中度高且供应商筛选标准较为严格,OLED 材料龙头企业有望凭借其规模及技术优势优先进入其产业链,从而提升行业集中度。OLED 发光材料,我们建议继续关注三星间接供应商万润股份(002643)、濮阳惠成(300481);膜材料建议关注新纶科技(002341)、东材科技(601208)。

行业推荐评级。韩国三星显示器、乐金显示器、天马微电子加速布局OLED 生产线,有望推动上游OLED 材料快速发展。我们看好下游应用需求驱动行业盈利改善,维持行业“推荐”评级。

风险提示:下游需求不及预期;同行业竞争加剧风险。