机械行业周报:轨交、锂电池、智能物流板块景气向上,重视业绩稳健公司

1、核心组合:中金环境、鼎汉技术、机器人、智云股份、南方汇通、模塑科技、国睿科技、海默科技、隆华节能(重新加入中金环境和鼎汉技术).

2、重点组合:华讯方舟、巨星科技、中直股份、中航飞机、龙马环卫、航天发展、应流股份、科大智能、山河智能、四创电子、上海佳豪.

3、本期核心观点:(1)轨交装备板块将迎来新一轮热潮:5月11日,国家发改委、交通运输部联合印发《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》,指出,2016-2018年,拟重点推进铁路、公路、水路、机场、城轨交通项目303项,其中,城市轨道交通建设投资完成1.6万亿元,新建里程超过2000公里以上。

我们认为未来5年轨交装备板块增长比较确定。主要逻辑包括:

城市轨交迎来十三五建设高峰,投资快速增长持续。

国内高铁路网加密机城际快铁带动高铁动车组强劲需求。

高铁关键技术及核心零部件国产化加速.

(2)弱市之下,机械行业本身估值稍偏高。就板块而言,自上而下看好行业需求稳健的军工、锂电池和智能装备、城轨地铁等,预期将催生一批相关企业;其余行业建议关注预期改善或者稳增长的绩优龙头以及转型公司。

4、投资机会概述:机会一:通航产业链值得重点重视,国常会部署,通航产业迎来实质性突破。作为未来五年国家重点发展的重要产业,通航产业相关政策及配套支持措施在十三五开局之年推出具有很强的预期。此次国务院牵头部署发展通航产业,具体措施明确,直指制约通航的发展瓶颈。根据发展规划,2020年通航产业产出规模约1.5万亿元。

作为十三五重要产业之一,相关政策预期增强,从产业链角度重点关注:1)上游看好通用航空空管、通讯设备;2)中游产业看好机场建设及机场配套设备、通航运营和飞行培训等;未来期待国内通用航空飞行器制造加速进口替代。持续重点关注:山河智能、四川九洲、威海广泰、国睿科技、海特高新。

机会二:机器人产业规划出台,新松与京东联手布局智能物流,重视智能自主升级、服务机器人、人工智能、智能驾驶。5月13日,新松机器人与京东联手举办战略发布会,双方的合作正式开展,标志着智慧物流新时代的开启。新松将提供核心、成熟的机器人产品在京东平台进行测试。建议关注机器人、智云股份、黄河旋风、楚天科技、模塑科技、科大智能、巨星科技。

机会三:《军队建设发展“十三五“规划纲要》发布,布局民参军、科研院所改制。

规划纲要提出,到2020年,军队要如期基本实现机械化,信息化建设取得重大进展,未来军工主要围绕军事装备升级列装加速、军工体系改革和科研院所改制为标志的资本运作2.0版本、民参军几大战略方向。建议重点关注:国睿科技、光电股份、四川九洲、四创电子、华讯方舟、上海佳豪等。

5、上周报告及调研:智云股份:未来有望大幅受益于OLED大趋势,定增加码高景气行业锂电装备和3C自动化设备;永贵电器:同心多元化战略积极推进,受益城轨持续高增长;京东-新松战略发布会:双方开启智能物流新时代、新松确定龙头地位;铁路设备:城市轨交迎来十三五建设高峰,关注轨交产业链及高铁核心零部件国产化;金通灵调研:流体机械高端装备平台,受益进口替代新品放量可期。

6、风险提示:通航产业政策推出不及预期,科研院所改制进度缓慢。