机械设备行业:挖掘机销量数据下滑明显通航标的值得期待

投资要点:

行情回顾

本周SW机械设备指数下跌5.42%,跑输沪深300指数3.65个百分点。国联先进制造细分板块,一周跌幅较少的子版块分别为轨交设备(-3.51%)、核能核电(-3.56%)以及通用机械(-4.90%);一周跌幅较大的子板块分别为仪器仪表(-8.33%)、专用设备(-6.05%)以及油气设备(-5.56%)。国联先进制造股票池一周涨幅居前个股分别为雷柏科技(002577.SZ,+17.35%)、法尔胜(000890.SZ,+11.57%)以及南风股份(300004.SZ,+8.65%);跌幅居前个股分别为*ST昆机(600806.SH,-21.41%)、海伦哲(300201.SZ,-19.81%)以及梅安森(300275.SZ,-18.03%)。

投资策略

挖掘机4月份销售数据回落,工程机械板块继续持谨慎态度。2016年4月份全国29家主要挖掘机生产企业销售挖掘机7156台,同比大幅下降22.92%,2016年1-4月份总销量27519台,同比下降2.94%。2016年1季度,在房地产市场短期回暖和大型挖掘机在“国三”标准实行前大力促销等因素的影响下,全国29家主要挖掘机生产企业销量达20348台,同比增长15%,大改2012年下滑以来工程机械行业的颓势。但4月份数据使得行业回暖得到证伪,基本符合我们之前预期。1季度“国二”标准机库存大幅推销导致大挖机销量上升明显,2季度开始将出现下滑。但新的智能环保新产品的发布将给行业带来新的发展动力。整体工程机械行业仍处在去杠杆和缓慢出清过程,对于行业实质性回暖不宜给予过高期望,建议关注公司转型布局合理并且有实质进展的标的公司如厦工股份(600815.SH)等。国务院部署促进通用航空业发展,通用航空标的值得关注。通用航空业是号称又一个“万亿产业”的朝阳产业,“十三五”将是中国通用航空产业发展的黄金时期。可以预计,未来几年全国通用机场建设、通用航空器生产销售等领域都将迎来爆发性增长。建议密切关注通用航空领域接下来更多具体政策的发布。标的方面,我们重点推荐中信海直(000099.SZ)和威海广泰(002111.SZ)。

重要新闻

振兴东北老工业基地号角再次吹响。国家发展改革委、交通运输部联合印发《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》

风险提示

房地产投资下滑超出预期;原材料价格上涨超出预期;油价走势不如预期等。