环保行业:资源税改革即将全面启动,河北先行试点

一周观点:

财政部、国税总局、水利部联合印发《水资源税改革试点暂行办法》,宣布自7月1日起全面推行资源税改革,先在河北开展水资源费改税试点。《办法》明确将水资源税征收对象为地表水和地下水,从量计征,一般取用水最低税额标准为地表水和地下水平均分别不低于每立方米0.4元和1.5元。对于取用地下水、特种行业取用水、超计划取用水等从高制定税额标准,正常生产生活用水维持原有负担水平不变,同时对于取用污水处理回用水、再生水、规定限额内的农业取用水等则进行减免征收。

点评:之所以选择河北先行先试,在于河北的水资源极为紧缺,人均水资源仅为全国水平的1/7,地下水超采量和超采面积均占全国的1/3,相较于其他地方来说费改税最为急迫。此次改革水资源费改税,将进一步理顺水价关系,通过税收机制,促使水资源得到充分有效利用,鼓励中水回用,提倡节约灌溉,限制地下水超采。建议重点关注农业节水大禹节水、京蓝科技,再生水领域碧水源、津膜科技以及工业水处理领域的巴安水务。

上周板块表现:

上周环保板块下跌6.47%,同时沪深300下跌1.77%,创业板下跌4.88%。细分子板块水务、燃气、环保设备、环保工程及服务分别下跌5.15%、2.30%、7.34%和4.29%。

二季度投资组合:价值股投资组合:东方园林、启迪桑德、碧水源;

成长股投资组合:三维丝、博世科、天翔环境、雪浪环境。

行业及政策要点:

国务院办公厅日前印发《关于健全生态保护补偿机制的意见》(简称“意见”),明确将推进七个方面的体制机制创新:一是建立稳定投入机制;二是完善重点生态区域补偿机制;三是推进横向生态保护补偿;四是健全配套制度体系;五是创新政策协同机制;六是结合生态保护补偿推进精准脱贫;七是加快推进法治建设,不断推进生态保护补偿制度化和法制化。

点评:本次《意见》明确了“谁受益、谁补偿”的原则,加快形成受益者付费、保护者得到合理补偿的运行机制。根据《意见》设定的目标,到2020年,将实现森林、草原、湿地、荒漠、海洋、水流、耕地等重点领域和禁止开发区域、重点生态功能区等重要区域生态保护补偿全覆盖,补偿水平与经济社会发展状况相适应,跨地区、跨流域补偿试点示范取得明显进展,多元化补偿机制初步建立,基本建立符合我国国情的生态保护补偿制度体系,促进形成绿色生产方式和生活方式。我们认为《土十条》渐行渐近,“谁受益,谁修复,谁付费”有望在土壤修复尤其是工业场地修复中得到落实,随着政策的落地,项目推出将加快,看好有技术储备及成熟项目经验的标的,关注:博世科、永清环保和高能环境。