传媒互联网研究周报:传媒行业震荡调整,关注各股基本面

投资要点

行情回顾:

行情回顾:上周传媒互联网行业全面下跌,全行业跌幅为5.56%,创业板跌幅为4.88%。行业内跌幅最小的子版块为传统出版发行板块,跌幅为2.65%;跌幅最大的子版块为网络传媒,跌幅为11.52%。涨幅前四的公司为长江传媒(6.30%)、中南传媒(0.63%)、凤凰传媒(0.56%)、北巴传媒(0.05%)。

行业主要观点:

上周传媒互联网板块受消息面影响整体出现向下调整,我们认为基本面未发生变化,但对于个股监管趋严,行业内出现分化,关注龙头和业绩优质各股。2016年以来,申万传媒板块整体跌幅达到28.43%,从上市公司业绩上看,传媒行业2016Q1业绩整体涨幅居各版块前列,营收在申万28个行业板块中增速排名第二,利润增速排名第五;申万传媒板块整体PE(TTM)为43.3倍,板块整体估值下调。从基本面上看,2016年影视、游戏行业仍将保持增长趋势,推荐行业内估值合理,有业绩支撑各股,相关标的,华策影视、完美环球。

中长期来看,推荐关注体育、VR相关标的。体育“十三五”规划出台,重点提出对于足球、冬季项目扶持,我国体育产业市场化进程起步晚,未来体育服务业空间巨大,相关标的,道博股份、雷曼股份、莱茵体育、华录百纳。VR板块,硬件的头显以及内容应用方面产品相继落地,坚定看好虚拟现实行业的长期发展和应用,推荐关注已在产业内布局较为全面的上市公司,相关标的,奥飞动漫、华闻传媒、恺英网络。

重点公司动态:

5月12日,华策影视旗下公司克顿传媒举办SIP沟通会,今年其正在热播和即将上线的重磅作品包括《柠檬初上》、《翻译官》、《锦衣夜行》、《孤芳不自赏》、《锦绣未央》、《三生三世十里桃花》、《微微一笑很倾城》、《极品家丁》等。此次发布会共公布14个超级IP项目,题材涉及仙侠玄幻、二次元、军旅、都市职场、青春、悬疑等,IP源自网络小说、国漫,且均是同等题材里人气与口碑兼具的作品,包括国漫第一IP《我叫白小飞》、唐家三少处子作《光之子》、郭敬明口碑之作《夏至未至》、东方玄幻巨制《蛮荒搜神记》、百度风云榜小说和起点文学双榜历史总冠军《遮天》等。其中多部作品将引进好莱坞制作团队,以保证其精良制作。最后,克顿还公布了与畅游战略合作,共同进行影视与游戏IP的开发;与易星传媒合作,实现艺人资源与影视资源的良好协同。

5月13日,万达院线召开产业并购签约发布会,会上提出了万达未来“重构场景,布局生态”战略规划,将以“会员+”为核心,完善场景消费,同时进行IP的全面开发。会上万达宣布完成对好莱坞电影娱乐整合营销公司Propaganda以及国内游戏发行公司互爱互动的战略并购。同时根据公司5月12日发行股份及募集资金预案,完成收购后万达影视及传奇影视将并入万达院线体内,将打通影视行业内容、宣发、渠道、衍生品产业链。

投资建议

本周建议关注组合:华策影视、完美环球、宝通科技、道博股份、当代东方、博瑞传播、金利科技