指数成份股调整事件研究(一):2016年6月主要指数成份股调整预测

根据上证、中证成份指数编制规则,每半年对样本股进行一次定期审核与调整。本次调整实施日期为2016年6月13日,调整公告可能会在5月30日前后发布。

我们对主要指数成份股的调整名单进行了预测,预计本次上证180、上证50、沪深300和中证500指数成份股调整数量分别为18只、5只、23只和50只。

其中,国投安信(600061)、迪马股份(600565)、新城控股(601155)等有望入选上证180指数;南方航空(600029)、上海电气(601727)、中国远洋(601919)等有望调入上证50指数;绿地控股(600606)、天齐锂业(002466)、分众传媒(002027)等有望入选沪深300指数;神州高铁(000008)、特锐德(300001)、沃森生物(300142)等有望入选中证500指数。

在成份股调整期间,由于指数型基金的调仓需求,市场上出现一定的套利空间。我们在实证研究中发现,沪深300及上证50指数的成份股调入组合在实施日前5个交易日内存在显著的正向超额收益;自公告日前20个交易日起至实施日止,调出组合会产生持续的负向超额收益。相较而言,上证180、中证500指数成份股调整事件的冲击效应并不明显。

建议投资者关注成份股调整带来的投资机会。需特别说明的是,本文的预测结果主要基于各指数编制方案和公开数据,而专家委员会在对样本股进行审核、调整时,还会综合考虑停牌、基本面及经营状况等因素。

因此,预测名单可能与真实的调整名单有所出入,最终结果请以实际公告为准。